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降息提振铁合金业转型

来源:钢联资讯    作者:佚名   2014-12-03 13:27:26
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  11月21日晚,中国人民银行宣布降低银行存贷款基准利率后,大宗原料价格出现了剧烈反应。从此后的市场情况看,中国铁合金产业因较难从银行获得直接贷款,因此尚难以从此次降息中获得立竿见影的市场反应。但在当前的弱势经济格局里,降准、降息对整体经济是利好,对铁合金也会有提振效应,对行业转型发展具有助推作用。
  新降息周期可能将开启
  今年初以来,全球大宗商品价格全面下滑,中国铁合金市场的总体供需矛盾继续加大。由于实体经济资金困难的问题较明显,铁合金行业内的信用度也降至冰点。
  进入第四季度以来,全球经济形势仍不乐观,欧洲经济面临再度衰退的风险。目前,由于生产企业能够获得的资金成本与基准利率相差较大,铁合金企业几乎拿不到银行的直接贷款。
  有业内人士认为,要达到货币政策落到实业生产的预期,单靠一次降息是无法实现的。因此,本次降息或许是新降息周期的开始。
  需求端尚未发生改变
  首先,那些政策意见的落地需要一个过程。其次,诸多工程项目的动工建设需要大量资金,不可能出现立竿见影的效果。时下,已处价格巅峰的房地产市场转弱的局面难以更改。高铁、造船、核电等项目的建设周期较长,对建筑钢材等碳钢需求的维稳力度有限,对不锈钢等特钢需求的拉动时间也较长。
  今年1月~10月份,我国钢材出口量增长42.2%,达到7389万吨。有业内人士预测,2015年我国钢材出口可能会面临更多挑战。铁合金作为钢铁生产的原料,钢铁需求既然难以出现戏剧性上涨,铁合金需求也太不可能乐观增长。
  供应面尚难大幅改变
  自2011年以来,中国的钢铁产业已经呈现出碳钢与特钢增长分化的态势。有分析认为,2020年前后,中国钢铁产业将正式迈入“废钢时代”。目前的市场趋势已经表明,硅锰、硅铁等碳钢系铁合金的供应过剩局面已经十分明显,铬铁、镍铁等特钢系铁合金的供需增速正在出现异化。
  碳钢系方面,全球锰矿产量继续维持高增长,销售压力继续增大。日前,南非拉哈里联合锰矿公司(UMK)已经打破矿山联动格局而率先下调12月份装船的南非半碳酸锰矿价格0.1美元/干吨。国内市场的硅锰价格也大幅下降;硅铁价格自5月开始缓慢上涨200元/吨左右后,立即掉头向下,宁夏等地部分硅铁厂家再度萌生停产念头。
  特钢系方面,全球铬矿开采量继续降低,2014年中国铬矿进口量降低也超出预期。1月~10月份,中国共进口铬矿815万吨,比2013年同期大幅度减少256万吨;10月份,进口量仅为66.68万吨。港口铬矿库存长期保持在2007年以来的历史低位。与此同时,今年前10个月,中国铬铁产量比2013年同期增长19%。
  今年1月~10月份,我国进口铬铁169.1万吨,比2013年同期增长21.6%;但10月份进口12.16万吨,环比及同比均有所减少。11月上旬到中旬,我国铬铁产量减少,铬矿价格出现了一波下跌趋势,但11月底出台的太钢招标价格仅上调50元/50基吨。目前,我国铬铁主产区已经北移,生产企业复产迅速,铬铁产量的回升明显。
  目前,印尼“禁矿”政策不见松动迹象,菲律宾的镍矿主产区进入雨季,在2015年3月底前很难有大量镍矿发到中国港口。菲律宾镍矿储量中只有6%左右是高镍矿的客观情况,会加重镍矿供应的普遍担忧。
  虽然最新的港口镍矿库存还有2000万~3000万吨,但1.8%以上镍含量的高镍矿的比例有待核验。镍铁的库存虽然还处于高位,但随着不锈钢等特钢产量的增长加速,未来的供应预期已经十分清晰,镍铁供应商坚持挺价的信号十分明显。镍铁价格已经提前回升,镍矿价格启动回涨,不锈钢价格也出现异动。
  有分析认为,今年底到明年初,钼、钨、钒、钛等特种合金供需失衡的格局还会基本保持,市场形势的逆转尚需观察。
  目前,对于降准、降息对铁合金行业的影响几何,有业内人士认为,对很难获得银行直接贷款的铁合金产业来说,短期利好尚不明显。但在当前的弱势经济格局里,降准、降息对整体经济是利好,对铁合金也会有提振效应。特别是利好于此轮经济周期的探底、筑底再到回升的预期。对于与银行无直接关联的铁合金产业来说,短期内不会改变市场的基本面,该跌的会继续下探,该涨的会快速回升。

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