客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>关联财经>>  正文






中国证券报人民币兑美元中间价明年或破6

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月25日09:35 黄金网   查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  汇通网10月24日讯下半年以来,美联储货币政策不确定性增强,美元顺势回落并于9月中旬跌破上行通道,随后人民币汇率重现升势。从当下的形势分析,美联储推迟削减QE的概率正在上升,而美元继续下行甚至跌破前期低点同样成为大概率事件。受到利差交易等因素驱动,人民币兑美元汇率中间价有望保持升值态势,明年或将破6。

  理论上,美联储应尽早退出量化宽松,但政府关门对美国经济数据的影响以及债务上限的推迟,恐将成为美联储延续QE的最佳理由。

  数据显示,QE1、QE2、QE3(截至目前)向市场注入资金规模分别为1.725万亿美元、6000亿美元以及9700亿美元。QE1期间,美国经济增速两度接近4.0%,2010年美国劳动生产率增速达到3.9%;相比之下,QE2及QE3期间,美国经济增速不升反降,劳动生产率增速也呈现低位运行,去年四季度美国劳动生产率增速甚至回落1.9个百分点。显然,若以金融危机后美国经济增速及劳动生产率等指标为参考依据,美联储第二、三轮量化宽松效用已远不及QE1,继续实施宽松政策不仅无法令美国重现经济繁荣反而会导致覆水难收的结果。
    但若从政治角度考虑,美国恐怕并不希望QE过早退出。从去年QE3推出的时机来看,市场对美联储支持奥巴马当选的猜测不无道理。奥巴马任期内美国债务率大幅飙升,多次触及债务上限,继续采取财政手段刺激经济的空间明显不足。目前美国国债存量增速约为6%,预计该指标将在明后年降至名义GDP增速以下。财政政策受到掣肘,奥巴马政府必然寄望于货币政策对美国经济的支持,毕竟QE不仅让美国摆脱经济衰退更让房地产行业重获生机。

  本月初,政府关门戏码再次上演,给美国经济带来约240亿美元损失的同时,也阻碍了美国经济指标的发布,进而导致美联储无法及时判断美国经济改善程度。虽然10月17日美国民主、共和两党达成的临时协议延长其债务上限至明年2月7日,但也就是说,3个月后美国或将再次面临违约风险,这的确是美联储推迟削减QE的最佳理由!

  9月18日和10月17日,美元相继跌破上行通道及80整数关口,表明市场已在消化美联储推迟削减QE的预期,若该预期成真,短期内美元将延续弱势格局。从利差交易及央行推进人民币国际化等多个角度考虑,预计人民币汇率有望继续升值态势。

  首先,金融危机后,美联储将基准利率压低至0.25%,美元的资金占用成本骤降,这也令国际利差交易规模日益扩张,存款利率远高于美元的人民币也成为利差交易的对象之一。

  目前香港汇丰银行人民币与美元活期存款利差为0.3%,在不考虑汇率损失的前提下,在香港市场进行利差交易的无风险收益就已达到0.3%。三季度以来,一年期美元/人民币NDF已下跌近1个百分点,且该指标与美元兑人民币即期汇率差值已由6月底的0.17收敛至0.06,显示市场对人民币汇率重现升值预期。加上美元跌破上行通道,人民币与美元之间的利差收益也进一步扩张。数据显示,8、9两月外汇占款规模回归扩张态势,经粗略估计,二次汇改以来新增外汇占款与人民币汇率的相关度超过60%。若美联储决定推迟QE削减计划,美元势必延续弱势格局,则在利差交易驱动下,人民币汇率继续升值必为大概率。

  其次,二次汇改至今人民币相对美元升值幅度已超10%。其中有两个阶段人民币汇率升值速度较快:一是2010年6月-2011年6月,该时期既是国内二次汇率改革的初期,也是美联储推出QE2并导致美元快速贬值的阶段;二是去年四季度后,此间美联储货币政策调整预期升温。显然,美国货币政策调整时点总是人民币国际化进程提速的良机,进而人民币汇率升值步伐也会相应加快。从这一角度考虑,当下人民币汇率也将保持升势。预计人民币兑美元汇率中间价年底或跌至6.1附近,明年则有望破6。

  摘自《 中国证券报》

  编辑:

  木子

中金在线推出"微行情"服务啦!关注中金在线微信,您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码,1秒便可查到最新行情;发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧!

微信关注方法:1.扫描左侧二维码;2.搜索"中金在线"(cnfol-com)关注中金在线微信。

名博
少爷:只不过短短几天而已牛传:警惕大盘长阴杀跌王大彬:板块上演井喷行情一狼:大盘急跌大胆低吸
推荐
吹牛皮:下周能否追涨 寂寞:下周要注意风险

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
美国10月份非农就业报告前瞻 欧洲央行意外降息 欧元兑美元跌至七周新低 欧洲央行意外降息 欧元区国债全线上扬 欧洲央行意外降息 投行观点汇总 爱尔兰将成欧元区首个走出债务危机的国家 解决巨额外储难题需防“杀鸡取卵” 中国货币投放量居世界第一,人民币外升值内 中行第三季跨境人民币指数升三成
解决巨额外储难题需防“杀鸡取卵” 中国货币投放量居世界第一,人民币外升值内 中行第三季跨境人民币指数升三成 香港人民币业务回暖,国开行点心债获超额认 中国经济:上海副市长称26个部委正加紧制定 美国10月份非农就业报告前瞻 欧洲央行“宫斗”:德拉吉不顾德央行行长等 欧洲央行意外降息 因低通胀威胁复苏
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子
  • 我问大V:牛股天天有牛熊:下周中阳直指3301点
  • 寂寞:下周震荡加剧要注意风险少爷:该调不调继续涨
  • 平地一声雷放量冲关3300 供给侧将打开新一轮牛市
  • 后市必翻翻牛股近期可能有次强振启动连涨20%票
  • 鸿牛:平地一声雷放量冲3300金鼎:沪指回踩10日线
  • 梅小升:短线调整结束加速冲顶王者:小而美暴利周期
  • 灯塔:短调风险暂未彻底解除玉名:风格切换迹象强化
  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    巨资入驻,追踪华乐操盘!

    利润的天堂,又抓涨停股!

    D调:直播送好股

    散户:连续涨停板!

    复利一号:利润的天堂

    老詹炒股,把握春节红包

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情