伴随上一作物年度玉米大幅增收，全球玉米产量在上去年创出新高。在自给自足的中国市场，玉米总产量亦刷新纪录。但国内消费市场疲弱，在玉米工业需求维持在去年位置上的同时，饲料需求方面受生猪蓝耳病及雪灾的影响一直疲弱。国家数次流拍也从侧面反映了目前市场的供求关系。有效需求下降将在一定时间内影响玉米价格走势。
    1、国际市场供给充足
    2007年全球玉米大幅增产，据美国农业部3月份报告预测，2007/08年度，全球玉米产量将达到7.7亿吨，比上年度增产9.4%，创历史最高纪录。其中美国产量3.32亿吨，增产24.1%。该报告同时预计全球2007/08年度玉米产量为7.70亿吨，比上年度增加6589万吨。玉米期末库存为1.04亿吨，比上年度减少214万吨。其中美国玉米产量预计为3.32亿吨，比上年度增加6449万吨，期末库存为3652万吨，比上年度增加341万吨。巴西玉米产量预计为5300万吨，比上年度增加200万吨。阿根廷玉米产量预计为2150万吨，比上年度减少100万吨。南非玉米产量预计为596万吨，比上年度减少50万吨。总的来看，新年度国际玉米供给仍相对充足。

    2、国内市场供应稳定
    2007年我国玉米的产量为14800万吨，比上年14548万吨增加252万吨，增幅为1.73%。预计2008年度我国玉米消费量为1.441亿吨，比上年度增加500万吨，增幅为3.6%。其中饲料消费量为9550万吨，比上年增加300万吨，增幅为3.24%
    2008年3月国家粮油信息中心估计：2007年玉米播种面积2805万顷，较2006年增加108万公顷，增幅达到4.00%。由于玉米种植效益上升，东北春玉米和华北夏玉米面积均有增长。预计20007/2008年度(2007年10月-2008年9月)玉米产量为1.48亿吨，较2006年增长251万吨 3%。

    二、 市场需求
    玉米消费主要来自于玉米口粮、饲料、工业消费、种业和出口四个方面，预计2007/2008年度国内总消费达到1.46亿吨，其中饲料和工业消费占国内玉米消费总量的90%。根据国家出台的"十一五"政策：工业消费用量规模不得超过玉米消费总量的26%，饲料用量年增长要保持在4.7%左右。预计2007/2008年玉米工业消费量不会出现大幅度上扬。
    需求结构:

    1、饲料方面有效需求下降：
    由于2005年底肉类价格持续下滑，2006年年中养殖业陷入亏损，养殖户养殖积极性严重受损，生猪和活鸡存栏大幅下降，甚至有相当部分养殖户开始宰杀母猪。
    2006/07年度我国生猪养殖业遭遇了严重疫情。大批生猪包括母猪因感染蓝耳病毒而死亡或被宰杀，生猪存栏进一步降低。
    随着国家各级政府的优惠和扶植政策，从2007年年中开始，我国生猪养殖业有所恢复，同时对疫情的控制也有所加强。
    但2008年初南方的冻雨雪灾害为刚刚复苏的养殖业又给以沉重的打击。由于南方生猪和家禽养殖的设备及环境比较简陋，在冻雨雪灾害期间，造成大量的生猪和家禽的死亡。今年1月中旬以来，受拉尼娜及大气环流的共同影响，我国南方地区遭遇了百年不遇的大范围降雪天气。此次南方雪灾对于当地生猪养殖业冲击较大。
    一是体现在仔猪死亡率较高，其中不少地区仔猪死亡率高达30%-50%，特别是一些重灾猪场处于"无电、无水、无料"状态时，使得散养户补栏陷入低谷，有的地区其仔猪死亡率甚至高达100%；
    二是部分重灾区猪舍被压垮的比例在40%左右，饲养设施遭到破坏；
    三是南方一些地区饲料厂停工或半停工较多，饲料销量十分低迷。同时，雪灾过后，畜禽疫病发生率有所增加。山东、河南、湖北等地部分生猪主产省受到口蹄疫、蓝耳病等疫情的影响，生猪死亡率达30%以上，偏高地区可以达到50%以上。
    尽管春节过后，国内生猪价格受供应量有所增加而消费能力有所下降影响，曾经出现一波调整行情，但2月底国内生猪供应量的不足，猪价再次上涨，而仔猪价格也不断走高，这也可以折射出国内生猪存栏水平的不足。虽然进入3月份以后，随着气温的不断回升，南方一些地区仔猪市场供应量也较前期有所增加，但短期内仍难达到供求平衡的局面。另外，家禽养殖业发展进程仍受到疫病制约，且饲养成本居高，因而短期内国内畜禽养殖需求仍难对玉米消费起到基本面的支撑。

    由于生猪养殖周期比较长，从仔猪到出产母猪至少需要1年时间，孕期3-4个月，育肥3-4个月，由此推测生猪养殖业的恢复将需要1年半的时间，受今年初冻雨雪灾害影响，预计完全恢复要等到2008年底。由此看来，今年我国的饲料消费不会有明显的增长，并有可能小幅萎缩。
    3．深加工消耗维持不变
    截止到2007年年底，我国玉米深加工产能提高到5400万吨，按照70%的产能利用率将消耗玉米3800余万吨。虽然07年底，国家发改委紧急公布了《关于促进玉米深加工健康发展的指导意见》，严格控制玉米深加工盲目发展，对新建玉米深加工项目叫停，并对在建和拟建的项目进行全面清理，以削减国内玉米深加工对玉米的消耗。但由于执行中的各种缘由预计我国2007/08年度玉米深加工消耗玉米依然维持在3800万吨。
    (1)、工业酒精仍将占据一定份额。
    虽然国家已经出台了《限制玉米深加工企业盲目发展》的条例，但是由于各种缘由，各大型加工企业还是在未来的几年继续扩大其产能。
    在采购玉米时，各加工企业大多在100公里的半径内设置了多家收购仓库，用于给加工企业提供稳定的货源。由于在产能设计上，当地政府都经过统筹安排过，所以近期内玉米深加工企业的玉米供应基本稳定。
    (2)玉米淀粉份额难以缩小
    截至07年我国玉米淀粉已经有一定基础, 虽然玉米价格上涨较快，但是深加工企业的盈利能力依然良好。玉米淀粉厂在生产过程中，其主要产品淀粉或赖氨酸销售价格依然良好。

    4、2007/08年度国内出口基本停滞
    为了保证国内玉米市场消费，国家停止了玉米出口配额的发放，到目前，2007/08年度出口配额仍没有发放。据海关最新统计数据显示，截止到2月底，2007/08年度我国玉米出口共计44.4万吨，同比减少82.37%。预计，07/08年度我国玉米出口量将大幅下降至100万吨左右，出口对市场的拉动将相应减弱。其实得承认，由于国家限制了玉米的出口，在一定程度上也刺激了国际玉米价格的上涨
    三、 国家政策面影响
    (一)、国家宏观调控政策干预措施
    1、限制玉米出口政策相继出台
    自去年四季度以来，国家相继出台粮食调控政策。一是降低大豆进口关税；二是抛售储备粮；三是取消出口退税。今年年初，国家又开始征收出口关税，抑制增长过快的粮食出口。
    2、启动储备玉米托市收购计划。
    由于去年东北产区玉米价格明显回落、收购渠道不畅，为确保农民收入稳定增长。今年以来，国家先后在东北三省和内蒙古地区下达两批国储玉米收储计划，数量均为400万吨，以补充国家储备。截止3月中旬第一批收购计划已经完成80-90%。
    3、国家连续多次拍卖储备玉米。
    为了保证玉米市场供应，稳定市场价格。自去年12月份至今国家已经在安徽粮食批发交易市场先后举行了14次玉米储备玉米竞价销售会,一共计划销售647.41万吨，实际一共成交83.94万吨(如图3所示)。其特点：一是成交率低，最高成交47.62%，其余徘徊在4.23%-8.76%之间，最近第十四次全部流拍(如图四所示)；二是成交价格低于当地市场价，反映销区需求不旺，等待观望心理浓厚，因此说明此前上涨有一定的泡沫成份或存在一定市场跟风炒作因素。虽然实际成交结果不太理想，成交率和成交价格均不高，但仍适时缓解了前期玉米市场供应趋紧局面，起到了稳定市场心理作用。

    4月15日在安徽粮食批发交易市场举行玉米销售交易会，销售中央储备玉米314284吨再次全部流拍，这是连续第四次全部流拍，对市场看多人气有一定的抑制。
    国家粮油信息中心预计2007年全国玉米产量为14800万吨，丰产增加了库存，在玉米储备很多的情况下，去年又收储了800万，现在拍卖资源非常丰富，国家有能力调控价格。
    4、储备玉米跨省移库。为了保障南方销区和养殖大省玉米市场供应，2月下旬国家发改委、国家粮食局、财政部、铁道部、农发行、中储粮总公司联合下发通知，下达了2008年第一批中央储备玉米跨省移库计划46万吨，调入地区为江苏3.5万吨、浙江1.1万吨、福建4.6万吨、广东17.4万吨、海南4.5万吨、广西8.4万吨、四川5.1万吨、重庆1.4万吨，进一步充实了南方储备粮库存量的同时，对于平衡全国玉米供需格局将发挥积极影响。中储粮管理总公司决定6月中旬前继续从东北继续调出200万吨玉米发往南方平抑市场价格，同时定期抛售50万吨玉米的政策不变。
    国务院决定在2008年预算安排农作物良种补贴70.7亿元的基础上，再增加补贴资金50亿元，并扩大全国水稻、小麦、玉米补贴面积,其中新增玉米良种补贴17亿元，使2008年玉米良种补贴达到20亿元，玉米良种补贴面积由3000万亩增加到2亿亩，占玉米种植面积的50%左右。补贴政策增加农民种粮积极性，长期有利于增加玉米产量，降低玉米价格。
    在玉米储备很多的情况下，去年又收储了800万，现在拍卖资源非常丰富，国家有能力调控价格。
    四、小结
    在全球玉米丰收的大背景下，自给自足的国内市场有效需求不足，加上国家的抑制政策，玉米期价得不到先获得有力支撑，难以在08年上半年走出疲软的困境价格也将陷入下降通道进行整理。在6月份生猪饲养逐步恢复后才可能带动玉米的需求上涨，从而转化供给大于需求的情况。