客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>玻璃期货>>  正文






中国最大汽车玻璃商福耀:人口红利消失欲发H股突围

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月21日09:20 第一财经日报  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  作为中国第一大、全球第二大汽车玻璃配套厂商,在大汽车企业集团希望配套厂商就近建设厂址的需求下,福耀玻璃只有与主机厂同步进行全球拓展才能保持其优势竞争地位。但一直以来,“缺钱”这个问题就像横亘在福耀和其未来宏图之间的一道鸿沟,在8年的时间里都没有得到缓解。从2005年开始,福耀三次欲A股增发募资均以失败告终。

  福耀犹如被圈禁的猛兽,找不到打开通往自由发展道路的钥匙。

  柳暗花明。不久前,福耀玻璃宣布将转战H股。“若按照募集资金的上限计算,募资总规模预计将达到40亿元以上。”东北证券的分析师告诉《第一财经日报》记者,该次募资将主要用于福耀玻璃的海外市场开拓。

  融资需求

  根据福耀玻璃董事会决议通过的发行 H 股股票并在香港联合交易所主板上市的议案,福耀玻璃募集资金将主要用于其在海外市场的发展。据东北证券的分析师预测,本次H股上市能够募集的资金将超过40亿元。

  从2005年开始,福耀玻璃曾三次试图在A股市场增发融资,但均以失败告终。从福耀玻璃发布的2013年6月30日资产负债表来看,截至今年6月30日,福耀玻璃资产负债率达50.97%。福耀有息负债规模约30.7 亿元,现金流仅为20亿元左右。

  这样的现金流远远不能支撑大规模的海外开拓行为。为此,福耀玻璃曾选择开拓重点市场的权宜之策。

  今年9月,福耀玻璃在俄罗斯设厂,该厂第一条生产线的生产能力为年产100万套汽车玻璃。按照福耀玻璃的规划,其在俄罗斯生产的产品,约有三分之二将输往欧洲,三分之一将在当地市场上销售。在未来的两年内,福耀还将投产两条具有同样生产能力的生产线。该项目的投资总额为3亿欧元。目前,福耀俄罗斯分厂的一期项目已经进入试生产阶段,预计将于2014 年1月正式投产。

  远涉俄罗斯,为福耀辐射东欧市场打开了一个窗口。实际上,俄罗斯和中国双线作战依旧不能满足福耀成为全球第一大汽车制造商的布局需求。福耀玻璃第一大竞争对手日本旭硝子株式会社不仅在亚洲的中国、印尼、泰国、越南等均有工厂,而且在欧洲也有它的子公司,而福耀玻璃的生产基地只有中国和俄罗斯。

  本次赴港上市则为福耀玻璃在通往梦想的路上铺上红毯。据了解,福耀玻璃此次募集的资金将用于在俄罗斯、美国等地区建设汽车玻璃及浮法玻璃生产基地、营销与服务网络。

  消失的人口红利

  无论是企业发展的需求还是外部环境的恶化,都要求福耀玻璃快速出击。

  “汽车集团希望零部件企业能全球范围内跟随建厂,实现本地配套,共同成长。”丰田内部人士告诉记者,“丰田在‘铺陈’海外市场的同时通常也会将配套商带入该市场,实现现地现物,节省物流和清关时间,福耀玻璃作为国内最大的汽车玻璃制造商,要想实现全球战略,海外建厂是必不可少的一步。

  大众、丰田、日产等企业在华建设工厂投产的同时,都会大量引入配套商入华建厂。

  “本地化率是汽车主机厂考核竞争力的重要指标。关键的零部件产品如汽车发动机、变速箱大多由主机厂直接投产,而其他零部件则更多需要引入配套厂商在工厂附近就近生产。”一汽-大众内部人士告诉记者,“这实际上是汽车海外拓展的潮流,本地生产能够减少关税,所以跨国汽车企业选择全球建厂,也要求配套厂商跟上主机厂的脚步。”

  目前福耀玻璃在国内的市场占有率已经达到70%,客户相对稳定,实现突破并非易事。要想实现跨越式发展、获得更多订单,走出去是福耀突破目前的成长瓶颈的重要手段。

  催动福耀快速出走的另一个原因在于:中国工厂的人工、物流、材料等成本近年来连年上升。国内生产的成本优势正在不断被削弱。

  2013年上半年,福耀玻璃的成本费用率达80.89%。公开资料显示,尽管福耀通过提升效率、控制采购成本、研发运用新技术等来控制成本,但事实上,福耀玻璃今年上半年增幅最大的仍是管理费用,达5.74亿元,相比去年同期增长27.77%,其中职工薪酬同比增长39%。据统计,近四年来福耀玻璃的人工费用增幅都远远超过了收入增长的速度。

  中国工厂在成本上的优势逐渐丧失,而这一切,都催动了福耀走出去的步伐。

  国际化难题

  “通过港股发行,福耀的海外扩张战略将得到实现,并且,目前的竞争态势也为福耀最终成为世界第一的汽车玻璃生产厂商提供了条件。”东北证券分析师告诉记者。

  目前,福耀玻璃的主要竞争对手旭硝子株式会社的汽车玻璃业务处于逆境之中。此前旭硝子披露的财务报表显示:2012年度玻璃业务分部销售收入5646.05亿日元,其中汽车玻璃2569.45亿日元(约合人民币160亿元,去年同期福耀的营业收入为102亿元左右)。但旭硝子的汽车玻璃业务处于亏损状态,2012年,旭硝子的汽车玻璃业务的亏损额达2.51亿元。

  不久前,旭硝子在平板玻璃方面下注,高端太阳能膜制造商Heliatek GmbH与旭硝子旗下欧洲分公司AGCGlassEurope签订了一份合作开发协议。在汽车玻璃业务方面,旭硝子目前处于收缩态势。

  这为福耀实现跨越式发展提供了机会。借助港股发行,福耀玻璃的资本得到充实,海外扩张将提速,未来收入规模有望达到200亿元。根据福耀的规划,未来福耀海外基地业务至少将占公司50%的收入份额,用5~7年的时间使公司发展成为真正国际化的跨国公司。目前,福耀玻璃海外营业收入大约为公司总营业收入的30%。

  尽管面临着全球宏观经济形势不乐观的预测,福耀玻璃掌门人曹德旺表示这不会影响福耀玻璃的海外扩张战略,“企业应非常清楚自己在做什么,成本与质量的控制是项系统工程,应清醒对待。企业可根据自身情况,制定切实可行的办法来解决。福耀的战略不会改变,但会有不同的应对之策。”

中金在线推出"微行情"服务啦!关注中金在线微信,您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码,1秒便可查到最新行情;发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧!

微信关注方法:1.扫描左侧二维码;2.搜索"中金在线"(cnfol-com)关注中金在线微信。

名博
财智:节前个股交易为主 魏宁海:向下调整空间有限 李清远:持仓是最好策略 邢星:整理充分将向上突破
推荐
指南针:向三千四进发 牛熊:此线下机会风险

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
南玻A:料宜昌玻璃项目明年一季度投产 迈科期货:玻璃向下趋势恐难改变 河北沙河浮法玻璃11月11日网上报价 玻璃行业旬报:淡季行业整体走势趋弱,库存环 邢台恒瑞钢化玻璃11月12日网上报价 邢台玻乐GLASS压花玻璃11月11日网上报价 福耀玻璃:海外战略从文化融合开始 玻璃包装市场将在2019年达到599.4亿美元
夹胶中空钢化玻璃11月14日网上报价 玻璃夹、玻璃护角11月14日网上报价 旭硝子拟在墨西哥建新厂 曹德旺的俄罗斯投资探索 现货价格持稳玻璃期价走势仍弱 东莞南玻光伏单晶组件通过莱茵TUV最严苛PID 河北南玻光伏发电项目并网发电 中空玻璃配件11月13日网上报价
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

金鼎:半导体风头正劲 纤虹:A股现长期慢牛的影子

余龙:市场将进入稳健上涨期 财智:节前个股交易为主

刘正涛:大盘直播飞雪:股市直播 周四将继续高位震荡

买这只科技界最新妖股 牛股的发源地 早盘板块掘金

彬哥:次新股凶猛的原因何在 李清远:持仓是最好策略

邢星:整理充分将向上突破 魏宁海:向下调整空间有限

盘古:周四谨防主力一大动作 隐者:此板块将全面激活

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情