客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>白糖棉花>>  正文






反弹空间有限 糖价或回落

手机免费访问www.cnfol.com2014年04月22日 08:02 中国证券报  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

大咖盛宴与你共享!马上加入

  近期白糖期货主力1409合约价格一直在4800-4900元/吨区间震荡,短期市场特征较为强势,特别是在3月份超预期进口41万吨食糖的巨大压力下,糖价仍没有明显的反应,表明市场做多的热情还没有消散;从中长期基本面来看,供需关系仍存弱化的可能,糖价阶段性上涨表现为反弹而不是反转的概率更大,未来1-2个月糖价仍有下跌空间,产业链的投资者仍应继续保持逢反弹做空的思路。

  当前市场看涨的热情依然高涨。促成现阶段市场做多热情的关键因素主要表现为三个方面:第一,现在的价格水平偏低,继续下跌的空间似乎不大,存在长期投资机会;第二,现阶段国际糖价远月合约较近月合约升水8%,国内仅升水2%,未来还有扩大的可能;第三,3月份是本榨季制糖企业工业库存最高峰形成时期,3月份以后的市场供需状况将越来越好,糖厂惜售将有助于现货价格的企稳回升。最近两周时间,SR1409合约持仓增加26%,表明市场已经形成较强的看涨力量。

  不过,我们认为现阶段市场形成的看涨逻辑存在一定漏洞。首先,认为糖价具有长期投资机会而去做多,是一种明显将长期观点进行短期化操作的策略,也表明行情难以在短期有理想的表现。其次,国际糖价远期合约较近月合约升水较大背后的基本面因素与国内是不一样的,市场认为国际食糖市场存在明显的减产预期,因此给予远月较高的升水,而国内不存在减产的情况,同时进口也持续超预期,因此不能形成严密的逻辑对应关系。第三,历史经验显示3月份往往不是年度的价格低点,形成趋势性行情的支撑因素往往来自于强烈的基本因素的推动,而不是简单的受库存周期波动的影响。

  我们认为,糖价难以在高位持续较长时间。当前巴西已经进入2014/2015榨季,新糖逐渐供应市场,国际糖价继续回落是大概率事件;后期将继续降雨,也打消了市场先前认为的厄尔尼诺有望加强的预期。国内食糖过剩量太大,预计2013/2014榨季末期末库存同比增加260万吨,且多数为商业库存,9月将是空头合约;因此9月谋求更高的升水难度很大;榨季末的翘尾行情可能也不会发生。市场正是认识到榨季末糖价上涨的压力可能更大这一情况,因此才会认为现阶段可能是最好的拉升价格的时间窗口,不过每年3-5月国内白糖期价下跌是大概率事件。

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
少爷:冲顶节后有风险 雨农:坚定多头的思维

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
神华期货(月报):收榨加快 白糖做多欲望倍 瑞达期货:买盘支撑 郑糖低开高走 瑞达期货:60日均线压制 郑棉高开低走 生产商抛售 ICE期糖4月17日走低 4月17日外盘ICE原糖期货收盘行情 瑞达期货:横盘运行 郑糖窄幅波动 瑞达期货:受制于60日均线 郑棉低开低走 郑州商品交易所白糖仓单日报表(2014-04-21)
郑州商品交易所白糖仓单日报表(2014-04-21) 瑞达期货:受制于60日均线 郑棉低开低走 瑞达期货:横盘运行 郑糖窄幅波动 郑州商品交易所棉花仓单日报表(2014-04-21) 截止到4月18日NYBOT棉花库存为283,661包 瑞达期货:60日均线压制 郑棉高开低走 瑞达期货:买盘支撑 郑糖低开高走 郑州商品交易所棉花仓单日报表(2014-04-18)
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

领涨:银行王者消费逞强 乐章:为何银行保险股疯拉?

大作手:关注中小创个股能否发力 股乡:下周热点板块

中秋节后爆发惊人升幅 少爷:消费概念股有望异军突起

祁大鹏:中秋节后大盘继续涨 慧耕思:横扫空头如秋叶

金鼎:超级长阳送中秋大礼 狙击炮:蓝筹发力指数冲顶

色盲:反弹告一段落 短线王:拉升过猛不利于节后走势

妮姐:红红火火迎中秋 涨停:正在酝酿新一轮强势行情

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    慧耕思 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 痴者断大盘

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情