【期货市场】

　　7月23日，上海燃料油FU0810收于5268，较22日结算价下跌118，持仓量减少2752至54758手；因汽油和馏分油库存大幅上升，盖过了原油库存降幅大于预期的影响，NYMEX原油期货价格周三收报六周低位，NYMEX-新近月9月原油期货结算价收低3.98美元，或3.1%，至每桶124.44美元，盘中交易区间介于124.30-128.70美元。

　　【现货市场】

　　现货市场上，7月23日，华泰兴新加坡高硫180CST报价5480元/吨，较22日下跌20元；张家港市场，国产调和180CST库船提报价在5250-5290元/吨，上涨20元；新加坡180CST燃料油下跌37.90美元至695.70美元/吨。

　　【消息面】

　　1. 美国能源资料协会(EIA)周三公布报告显示，上周美国汽油库存增加至正常水准上方，因需求依然疲弱；原油库存则减少，因进口急剧下降。

　　2. 随着国际原油价格出现大幅回落，从22日起，兼营加油站业务的英国四大超市巨头纷纷宣布降低汽、柴油价格。

　　3. 美国参议院22日以94比0的投票结果为抑制石油期货市场投机法案扫除程序性障碍，CFTC将对原油市场投机资金设限。

　　4. 国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例(草案)》和《民用建筑节能条例(草案)》。

　　【投资分析】

　　因对需求疲弱以及打击石油投机的担忧，隔夜NYMEX原油期货再次下挫。作为稀缺和不可再生资源，目前还难以得出油价在短期内将出现根本性逆转的判断，但它或许会在120美元附近横盘调整一段时间。

　　以下三点因素将打压近期较为抗跌的燃料油： 1. 近期国内燃料油较原油跌幅较少，存在补跌的可能性；2. 我国工业结构正处于调整阶段，上半年国内高耗能行业增幅回落，这预示未来燃料油需求增速或将减弱；3. 23日，国务院常务会议研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，提出坚持节约与开发并举、节约优先的方针，把节油节电工作摆在更加突出的位置，其中包括抓好锅炉节油，把关停燃油发电机组作为关停小火电的重点。

　　综合来看，沪燃油将延续目前弱势，前期空单可继续持有，或日内逢高短空。

　　(投资研究部：陆辉)