李胜：观察沪铜63000—64000点能否启稳

　　今日沪铜震荡上扬， 0809今天下午收盘于63690点，伦敦铜在8000美圆下跌到6500美圆，跌幅较大，技术上显示超卖，有反弹的需求；前期沪铜跌停到52500点一线，是在消化美国次级债风波对铜的影响和国内加息预期的影响，后市期铜预期在58000—60000一线震荡；近期的超跌是由于国内现货加工商恐慌，卖出保值盘太重形成的。国内最大的铜生产商江西铜业决定在12月减产30000吨铜的产量，会给铜价带来一定的支撑；以及铜价下跌幅度较大，短期有震荡向上修正的倾向。今年沪铜整体走势比较理性，不像06年大起大落，但对于近期铜现货加工商过分看空，让人担忧。持仓上看，第一多头金瑞期货和第二多头上海中期的仓位十分坚挺，这些给疲弱的沪铜走势提供支撑。我们现在可以看江西铜业和铜陵有色这两支股票的价格走势看，它们的股价再大幅下跌的空间不会大。今年冬季沪铜的走势有望走“W”之形态走势。理由是现在的沪铜反弹走势有效突破20日均线比较困难，有望在58000—60000点回落，因为多头在冬季让铜价长时间站在60000元上方是不现实的，因冬季的铜的需求跟不上；然后再次回落寻找支撑(有效跌破50000点概率不大)再震荡上扬，就完成了“W”底部，用时间换空间。

　　近几日沪铜走势出现分歧，看沪铜能否在63000—64000点启稳。

　　今天长江现货报价在63570元/吨，贴水170元/吨，今日现货上涨且小幅贴水，说明在这个价位，铜消费商采购欲望不强继续观望，沪铜盘面宽幅震荡。

　　持仓上看，今天沪铜0808合约持仓向0809合约移仓，说明多空双方在这一线分歧比较小。

　　库存上看，上海库存上周减少1100吨，支撑了铜价的强势运行。

　　最新消息：江西铜业2008年度精铜产量继续扩大，由07年55万吨提高到70万吨，说明08年国内铜需求继续旺盛。如此旺盛的需求，我认为08年沪铜会保持强势运行。

　　国际政治环境上看，美国以由前二年的对外战争，转向和平外交，从近期美国处理中东伊朗的核问题可以看出端倪，美国现在全心全意应付国内经济危机，从近期美圆走强可以看出来，即将开始的中美战略对话，也对全球经济带来利好。

　　技术面上，沪铜将在周K线30日均线震荡波动，上行空间不会太大， 今天的沪铜盘面看，目前在周K线30日均线震荡波动，所以在这一线不宜过分看多。

　　近两日道琼斯工业指数宽幅震荡探底回升，只是在消化美国经济走软的预期；但后续下跌的空间不会大，接下来中美战略对话，会给全球经济走势提供指引。这说明美国经济没有想象的那么坏，值得关注。以及市场上又有关于美国经济衰退和全球经济的影响的报道，对于这些报道不必过分担心，因美国经济的衰退可以用中国以及新兴经济体来补充。只要中美两国相互合作，全球经济就不会出现大幅衰退，进而保持相对繁荣。这里我们看看中美两国合作的主要成果：中国国投在美国经济衰退时大量持有美圆资产，帮美国填窟窿，而美国在中国食品安全和产品质量方面开始进行正面宣传。这些都对全球经济是个利好。

　　2008年中国铜的需求在2007年的基础上再增长20%，所以铜在此价位，不要受美国次债危机的过分影响，不要恐慌，静下心来保持冷静；因为需求决定价格，有2008年铜的旺盛需求，价格一定维持高位震荡。沪铜近期出现滞涨，是由于前期期铜涨得过快，现货跟不上，需要一个整理过程。接下来沪铜如不能有效突破70000点整数关口，将要进入70000—60000点的高位震荡区间。震荡的时间大概是5月左右。我提出为期5个月70000—60000点的高位震荡期的理由是：中国强劲的铜的需求，可以为铜价高位远行提供支撑。但有人会说，既然中国对铜有强劲的需求，沪铜怎么不跟伦敦铜一鼓作气上80000点，而选择70000—60000点高位震荡，那是中国现在渐渐拥有铜的国际定价权。

　　近几日，市场上多空消息又再次漫天飞舞，此时作为市场投资者要保持平静的心境，静观指数的走势并寻找获利的机会。

　　由于上周上海库存增加，拖累了沪铜的强势运行，本周的上涨应该是在消化库存的大幅减少，但目前60日线有有一定的压力。

　　操作上，沪铜目前以宽幅震荡看，在不能有效冲破70000点前提下建立空仓。

　　建议：不要盲目看多。

　　李胜：沪金测试208点的压力

　　牛市被拖住了，沪金0812合约今日高开震荡横盘，0812今天下盘收盘于208.06点。这主要是国际投资基金炒作中国央行会在美圆资产贬值的情况下大量储备黄金，可是中国央行在高价位并没有大量储备黄金，而是渐进储备黄金。这让国际投资基金如意算盘落空，从沪金主力0812合约走势运行可以看出来。因为光依靠中国、印度、南非、欧美等国家和地区的居民消费是不可能长期支撑起高价位的黄金走势。这些是从黄金的商品属性来分析的。

　　下面我们从黄金的金融属性来分析，黄金作为国际结算支付工具，具有天然的、强大的金融属性。这里我就不一一列出来了。目前国际政治相对比较平稳，未来2—3年内不会出现大动荡和比较大的局部战争。理由是：一、2008年美国的大选临近，其两大政党正忙于总统竞选事务，无暇顾及其他的事情。二、布什时代的对外战争已经消耗了近30000亿美圆，国家财政收入由赢余几千亿美圆到财政赤字几千亿美圆；再也没有财力去对外运兵了。三、新当选的总统也不会再像布什那样执行强势政治了，因支持他的选民也不会答应的。进而会采用温和政治策略。

　　近期现货金市在大幅下跌后震荡回落，有反弹的倾向。今日沪金9999下午收盘于207.60

　　点，较昨日涨1.20点。

　　通过对黄金的商品和金融属性的分析，我认为沪金只能高位震荡，进而渐渐回落，2008年沪金会震荡运行到180元/克附近。现在市场更多的考虑美圆贬值，而没有考虑人民币的升值。建议在这一线不要追高，在不能有效冲破230元/克的前提下，逢高建立空仓。

　　李胜：白糖3700—3800点箱体运动

　　前期调整过大有上涨的倾向。而且国内现货报价在3300—3400元启稳，云南昆明白糖现货报价是3280/吨；广西南宁白糖现货报价3320元/吨，现货在这一线启稳。刚公布的消息，国储在3400元收储60万吨白糖的消息。现在市场上出现过分恐慌的情绪，我提醒大家一下，现在还是白糖工业需求旺盛的季节，特别是饮料业，面对夏季消费旺季，我近期和几大著名饮料沟通过，现在各大生产商在白糖价格回落时候，满负荷生产。旺盛的需求会给现货走势提供强大支撑。昨日郑糖0901合约震荡反弹，盘中到3820点；现在郑糖0901合约正在测试3900点阻力，原因是现在虽然还是白糖消费的旺季，但价格不会无限制的往上涨，更多的是区间波动。目前来看0901合约维持3800—4200点区间震荡。因此，我建议这一线可以逢低建多(3800点如果有效跌穿例外)。

　　李胜：天胶28000点震荡，将要跌穿20000点

　　日胶今天350点震荡。今天沪胶28000点震荡回落，收盘于28035点。可是现在国内现货也出现高位震荡。现货库存也是在历史低位，这主要是投机商大量屯货形成的，是一种虚涨。要警惕大幅回调的风险，此时也不要大量采购现货；以防止大幅跳水造成库存损失。

　　今天日5#标胶现货成交均价是27400元，现货价格出现回落，成交不十分活跃。最新消息，印度6月天胶产量增加42%，至62000吨。因此我认为这一波沪胶上涨幅度过大有大副跳水的倾向。主要理由是高油价下，中国以及欧美汽车销量出现回落，制约了轮胎的快速消费，那么就会影响到天胶的需求，在需求不十分旺盛的情况下，天胶没有理由维持高价格。近一段时间的拉升主要是机构炒作和在新胶没有大量上市前囤货形成的。所以在这一线我认为更多的是维持20000—27000点上下波动，逢高沽空。建议投资者不要盲目追高。

　　李胜：大豆测试5200点压力，沽空

　　连豆0901今天震荡，尾盘拉到5100点，继续测试5100点的压力。这主要是由于资金热炒形成的，近几日，山东大豆现货报价都在4800—5000元，现货出现滞涨，拖累了反弹的步伐；再加上国家大力调控粮食价格以控制CPI的上涨幅度。接下来，大豆、豆粕和豆油将维持区间波动。豆子0901区间是3800—4500点，豆油0809区间10000—12000点。今天公布的CPI指数是7.7%，离均值4.5%还比较远，中国政府要控制通货膨胀，接下来就要再次拿农产品开刀，开刀农产品首当其冲就是要打压大豆的价格。我们在看看中粮的农产品的持仓还十分坚挺。所以建议投资者不要盲目追高。

　　李胜：PTA测试9600—9800点有压力，逢高沽空

　　周二美原油收盘于140.97点，正在测试140点的压力，目前国际原油主要在130—140点高位震荡；想有效突破140点到150点比较困难。

　　最新消息，伊朗将在7月开始提高原油供应量，由原来每天254万桶提高到284万桶，以便消化4—5月停修留存的库存；沙特公布要增加原油的产量，平抑国际原油的大幅上涨。美国财长保尔森也在近期呼吁增加原油产量。现在PTA的期货报价已经接近成本了，我们计算一下就可以了，PX进口价是1500美圆*0.6+关税+加工费，大概在9500—9600圆附近每吨，现在期货价格已在9700—9800元附近，存在200元的利润了。如果PTA企业持有原油看涨期权，那利润空间更大。近几日原油上涨主要是俄格两国的边境事件形成的，从目前的情况来看，不会出现大规模的冲突的。而且美国正在进行总统大选，现任总统在谈话也说，美国目前接受不了那么高的油价。再如美国经济疲软以及中国经济调控拖累了原油的强势运行；如果原油价格再向上有效突破120点，目前的全球经济运行情况想长期支撑如此高的原油价格是不现实的。现在国际原油供给相对平衡，不是特别紧张，出现此番大幅上涨主要是基金的炒作，是很难持久的。如我在前面分析的国际政治环境，也即未来全球不会出现比较大的局部战争的前提下，国际原油价格更多将高位区间震荡，我认为2008年震荡区间是120—90美圆/桶。接下来就是一个震荡回落的过程，将回落到100—90美圆/桶。在谈谈PTA的消费情况，从今年第一极度的出口情况看，和去年第一极度比较是不容乐观的；未来的预期也不是很乐观。因此今年PTA和07年比较近似，主要以高位保值为主。建议投资者不要盲目追高。

　　最后补充一句，燃料油0809合约再次触击新高，但5200——5300点的压力大；未来将要震荡回落到4300点附近。建议逢高沽空。