周一连豆冲高回落，由于CBOT盘前要公布美国农业部面积和库存报告，交投较为谨慎，连豆主力合约A0809开盘5829，最高5831，最低5801，收盘5816，跌18点，成交10340手，减仓4470手；主力合约A0901开盘5128，最高5148，最低5105，收盘5121，涨2点，成交385686手，减仓8742手。

　　国内豆粕现货行情波动较为频繁，在基本面缺乏新题材炒作的背景下，沿海地区油厂“乐于”跟盘调整价格；尽管开工量明显增加，但多数油厂依然没有豆粕库存压力，不过现货成交情况普遍不好，终端消费有抵触情绪；大部分油厂6月份合同基本销售出去，并在积极预售远期合同，但是由于限制成交期限和成交数量，经销商和贸易商订购心理十分谨慎，目前维持即买即用者居多，终端库存依然维持在较低水平。据悉部分市场已经出现恐慌心理，经销商不敢接货，饲料企业不是停产就是调整配方，缓解豆粕价格上涨压力。况且现在国内市场呈现一定的区域性分化，东北地区缺豆，因此压榨数量有限，油厂不能很大程度上缓解市场供应不足的112511227局面；华北地区油厂则出于奥运环保等方面因素，近期不断传出计划停产消息，因而更加剧了周边市场的紧张态势。

　　近期美盘豆价尤其是国际干散海运费的持续攀升，推动近月到港大豆成本居高难下。国际海运费在经历了短暂低迷之后，于6月下旬大幅回升，目前重新回到130美元/吨之上。按照6月26日CBOT大豆隔夜电子盘7月合约期价1574美分/蒲式耳、美湾至南中国巴拿马型船运费133美元/吨以及国内四级豆油11500元/吨的价格来计算，7月船期的南美大豆完税估算成本在5560元/吨-5700元/吨之间，豆粕折算成本高达5450元/吨-5500元/吨，而实际上6月份国内油厂进口大豆到港成本集中在4800元/吨-5200元/吨。由此可见当前油厂的大豆压榨利润水平明显改善，而多数油厂开机积极性大幅增加也缓解了5月中下旬以来市场供应不足的局面；进口大豆正在逐渐到港，预计7月份的到货量在310-330万吨，8月份的到港量更是要高达400万吨。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆，豆油期货和期权部位上减持多头部位。截至周二，商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有112044手净多单，比一周前减少7584手。其中多单数量为138786手，比一周前减少7,761手，空单26,742手，比一周前减少7手，空盘量为631,526手。

　　受库存趋紧预报提振，周一CBOT大豆期货市场大幅收高，现货月7月合约涨至纪录新高。

　　7月大豆收盘1605美分，上涨23.5美分；8月大豆收盘1598美分，上涨19美分；11月大豆开盘1550美分，高点1577美分，低点1531美分，收盘1574美分，上涨14.5美分。

　　市场持续寻求能够配给需求的价格水平，08/09年度大豆结转库存预期紧缩也就成为今日大豆期价上涨的诱因。盘初，大豆市场对农业部面积和季度谷物库存报告的数据反应偏空，因两份报告结果均超过交易商平均预期。不过，利空影响很快被市场忽视，交易商和分析师注意到USDA报告的面积数据暗示下一年供给依然趋紧。“尽管我看不出USDA这份报告中有何利多因素，但2008年面积仍存在很多灰色区域，大豆期价预计获得稳固支撑。”

　　同时，终端用户买盘助推价格上涨，库存趋紧这一基本面影响尤存。技术买盘特征显著，当大豆合约突破上方阻力线之后，涨势提速。此外，交割量稀少及后期天气对作物产量的影响令市场保持一定的风险升水。

　　东部时间周一早晨，美农业部(USDA)公布了截至2008年6月1日的谷物季度库存数据。从报告来看，美国大豆季度库存数据高于市场先前预期，影响利空。以下是本次报告与市场此前相关预测数据的具体对比，单位十亿蒲：

　　*谷物季度库存

　　本次报告 平均预测 预测区间 上季度库存 去年同期库存

　　大豆 0.676 0.669 0.615-0.743 1.428 1.092

　　-- 大豆季度库存同比下降38%

　　6月30日(周一)早晨，美国农业部公布了2008年6月份面积报告。报告显示，2008年美国大豆种植面积预计为7453.3万英亩，较3月份种植意向报告削减26万英亩，高于市场此前预测的7436万英亩均值。

　　总体来看，本次报告利空，但由于前期美国中西部天气情况，播种面积仍有很大变数，此外，单产方面也受到很大影响，美元的走软态势仍为豆类提供支撑。在国内海运费用的再次回调上涨，进口成本不断上升的情况下，建议近期可继续保持多头思路。