昨天，伦敦市场对中国市场因地震因素造成的供应忧虑减退，引发基本金属全线回调，但原油的强势和美圆的暴跌给予伦铜支持，最终缩减跌幅，报8290美圆。沪铜早盘一度冲高，但高位缺乏跟进买盘，盘中出现跳水，之后低位维持震荡，收盘在日低附近，今天8月成交放量，持仓大增，增仓幅度大于7月减仓幅度，显示多空对峙加剧，但多头可能有相当部分是反向套利盘，因此盘面并没表现出太强多头能量，相反，这可能进一步聚积做空能量。

　　目前，全球经济环境和远期需求的不确定对伦铜的压制具有持续性，但短期原油，美圆走势以及低库存的确又对伦铜有明显的支撑作用，它们虽然延缓了伦铜的下跌，但却使伦铜聚集了相当的空头能量，我们认为短期这种能量有被集中释放出来的可能，首先伦铜的持仓规模已经从28万手下降到25万手以下，资金持续外流，流动性面临下降，其次，原油，美圆以及库存带来的支撑有减弱迹象，最后，内外盘消费的持续疲软以及消费旺季的临近结束和淡季的即将来临，会使市场心理在目前动荡的金融市场中发生敏感变化，诱发极大的避险情绪，使得伦铜在高位进一步缩仓下跌，下破关键点位。因此，目前中线空单继续持有，等待淡季来临，加仓须等待伦铜有效下破8000美圆。

　　胡云飞