文华财经受尾市轧平头寸和豆粕溢压影响，周二CBOT大豆期货市场涨跌互现收盘。7月大豆开盘1345美分，高点1363.5美分，低点1323美分，收盘1331.5美分，下跌1.5美分；11月大豆开盘1332美分，高点1350美分，低点1312.5美分，收盘1325.75美分，上涨3.75美分。7月豆粕收盘333.5美元/短吨，下跌5.3美元；12月豆粕收盘327.3美元/短吨，下跌1.2美元。7月豆油收盘61.03美分/磅，上涨0.83美分；12月豆油收盘62.56美分/磅，上涨0.80美分。

　　受阿根廷农民结束罢工及预期下周大豆播种提速打压，市场尾盘走跌，大豆合约没能守住盘初涨幅。开盘后，空头回补、美元疲软加之原油创新高推动大豆期价上涨，尾市豆粕走软则溢压大豆市场。近期大豆已形成横盘整理走势，由于缺乏基本面新利多消息提振，期价始终无法突破上方阻力线，只得维持在宽幅区间震荡。不过，长期基本面看涨预期、结转库存趋紧、未来需求及最终面积的不确定等潜在因素限制大豆期价深跌。场内交易中，预估投机基金日卖出1000张大豆合约。

　　5月20日国内部分地区豆粕现货报价：黑龙江哈尔滨地区：4050元/吨，合同4020元/吨，较昨日涨20元/吨。集贤地区油厂今日豆粕报价：3950元/吨，较昨日持平。辽宁沈阳地区今日豆粕报价：43%蛋白零售4000元/吨，较昨日持平。山东日照地区有油厂今日豆粕报价:3850元/吨，成交3840元/吨，较昨日涨20元/吨，46%蛋白4040元/吨。江苏连云港(601008行情,股吧)地区大型油厂豆粕报价43%蛋白3900元/吨，成交3880元/吨。吉林四平地区油厂今日豆粕不报价，执行合同为主。当地也有油厂43%蛋白豆粕报价：4020元/吨，46%蛋白4260元/吨，较昨日下午持平。广西防城港地区油厂今日豆粕报价: 43%蛋白3950元/吨，成交3920元/吨，稳定。京津冀秦皇岛地区油厂豆粕报价：成交3900元/吨，较昨日持平。河南周口地区油厂今日豆粕报价：3950元/吨，预计实际成交略低，报价稳定。

　　从国内现货报价看，部分地区已经突破4000元，价格普遍出现大幅上涨，是支持期价走高的主要原因。而造成国内现货价格上涨的因素一是养殖业快速恢复，今年猪肉价格涨幅明显，随着养殖利润的提高农民补栏意愿增强。而另外一方面是目前油厂压榨利润几乎处于亏损的边缘，大量进口大豆处于闲置状态，油厂开机率低，豆油价格疲弱，油厂保持力挺豆粕。但是4000元的现货报价会是终端消费的心理底线，若价格持续高企可能造成成交情况进一步下滑，而养殖业的恢复速度能否承担价格走高的风险还有待观察，因此目前供需平衡点仍需投资者重点关注。

　　操作建议：近几日建议投资者保持多头思路的第一目标为3680已经达到，但从目前豆粕的强势来看后市有望测试3750前高，因此继续持有多单。3680位置为前高的最后一道关口，投资者密切关注此位置。而前期建议的买进豆粕卖出豆油或大豆901合约的套利策略建议持仓继续保留。而没有多头头寸的短线交易者可关注3680的打压力度，若突破可少量跟进，快进快出短线为主。

　　天琪期货孙禹