文华财经伦敦金属交易所基本金属大多下跌，铜铝锌三品种早盘下跌，场内交易中均反弹，期铜场内交易终盘报收于8320美元，稍稍上涨了5美元，成交量为81428；期铝场内交易终盘报收于2997美元，上涨了2美元，成交量为174485；期锌场内交易终盘报收于2275美元，下跌了13美元，成交量为57982。

　　昨日LME铜库存几乎没有变化，总库存下降了75吨，仅有两个地区库存发生变化，一个增加一个减少，相互抵消。近期铜库存总量一直维持在12万吨左右的区间波动，幅度不大，大多数库存转移至亚洲地区，该地区近期库存下降的可能性很小，铜库存总量还会继续维持在12万吨上方。铜现货升水继续维持在120美元左右波动，铜价和铜库存都没有太大的变化，现货升水缺乏指引，预期近期还会停留在120美元左右。上海市场上，沪铜昨日报现货升水100元，期货市场维持逆价差排列，铜价的下跌对近月升水有促进作用，不过一旦价格上涨作用就会相反。

　　沪铝昨日现货贴水100元，期货价格下跌，现货的拖累作用比较明显，在现货压力下期货上涨空间不大，升贴水结构也会继续维持正基差排列。沪锌期货基本表现为平水状态，不过现货贴水幅度毕竟明显，这会对期货近期合约带来压力，在主力合约换月之后，近期合约可能会转变为贴水状态。

　　技术上，LME期铜昨日窄幅区间振荡，并没有再次上冲8500整数关，铜价逐渐出现空头形态，预期期铜可能会继续下跌；期铝昨日振荡，横向振荡区间比较明显，预期会继续振荡下去；期锌昨日下跌，振荡格局也在继续保持，还会继续下去。

　　操作上，建议继续持有锌跨市场正向套利头寸。

　　长城伟业期货经纪有限公司 李榕