５月份以来的这一波油价持续飙升，再次将大宗商品牛市推向了又一个高潮。在高盛公司“２００美元论”的“哄抬”下，纽约原油期货上周五一举升至１２７．８２美元，又一次刷新历史最高纪录。与此同时，玉米和铜等其他商品价格也持续徘徊在历史高位，而前两个月出现调整的黄金也再度连续“发飙”。

　　针对本轮持续了一年多的商品大牛市，华尔街投行雷曼兄弟本周发布报告指出，随着商品投资大幅膨胀，这一领域的资产泡沫已经形成，很可能在今年年底破灭。

　　雷曼的统计显示，从２００６年年初到今年４月中旬，全球投资于各类商品指数的资金已由不到７００亿美元迅速膨胀至２３５０亿美元。雷曼的分析师莫尔斯指出，如此快速的资金涌入体现了“典型资产泡沫形成的必备因素”，大宗商品市场当前“可能面临一轮剧烈的调整”。

　　莫尔斯在报告中指出，“随着供需层面的不确定性逐渐消除”，商品价格可能在年底左右开始下跌。他说，高商品价格“不可能一直持续下去”。不过，在这之前，考虑到短期资金的继续流入，商品市场仍可能继续上行。他预计，油价在出现下调前可能冲高至２００美元。

　　与雷曼持类似观点的还有花旗，后者在早些时候的一份报告中指出，由投资“巨浪”推动的商品热潮已有“退烧”迹象。但与雷曼和花旗相比，高盛对商品市场显然要乐观得多。高盛上周五再度发布报告，宣布将对今年下半年纽约平均油价的预期上调至１４１美元。此前一周，高盛的分析师穆尔蒂还抛出了“油价很可能在未来两年内冲击２００美元大关”的论调。另一家在商品市场有着很大影响力的机构巴克莱资本最近也表示，看好商品价格前景。