自5月12日四川省汶川县发生7.8级大地震后，有关本次地震灾害对我国经济的影响便议论纷纷。虽然很多投行和机构的报告均认为，宏观经济不会因此遭受太大影响，但对于今后的物价走势却不容乐观，更有专家认为，国家的宏观调控将因此进一步面临两难。

　　对经济影响弱于暴风雪

　　国泰君安发布的研究报告称，5月12日四川省汶川县发生7.8级地震，对宏观经济的影响弱于年初的暴风雪，更远不如1998年的洪水和2003年的SARS。理由在于：影响的范围主要为四川绵阳地区，范围较小，且该地区也不是交通枢纽；震中汶川县经济并不发达，绵阳地区有一定工业基础，但经济总量不大。

　　从供给角度来看，本次地震灾情最严重的是四川。2006年四川GDP占全国的比重约为4%，并不是经济大省。但四川农业占全国产值的6.5%，是第三大肉类生产省份、第一大猪肉生产省份、第五大粮食生产省份。猪肉产量超过全国产量10%，粮食产量超过7%。但受影响的主要是绵阳地区，从全国角度来看，对经济的影响并不大。

　　与此同时，中信证券给出了一个更为确切的预测，认为此次地震将使今年GDP增长减少0.2个百分点。该机构认为，四川省

　　GDP占全国比重约为4.2%，由于受灾地区占四川经济总量的50%左右，也就是全国GDP比重的2％左右。初步估计，地震的影响可能持续一个月左右，因此对今年全国GDP的影响约为0.2个百分点。而由于工业生产的恢复要慢一些，估计地震对其影响约为0.3个百分点，同时将导致全国消费下降0.6个百分点，而灾后重建则将激发投资，使全国投资增长约0.3个百分点。

　　将进一步推高物价

　　虽然对GDP增速影响甚小，但众多经济学家一致认为，地震会推动CPI走高，使得本已不容乐观的通胀有可能加剧。

　　分析认为，四川是农业和资源大省，地震对全国食品价格，尤其是猪肉价格会造成一些冲击，尤其是四川省向外输出的猪肉约占全国消费量的4%。

　　中信证券的报告指出，四川的资源类产品和生猪生产在全国生产中的比重很大，而这类产品目前正是全国物价上涨的主要因素，因此地震对物价的影响可能要更大一些，将推升全年CPI0.3个百分点。同时，四川也是最大的天然气生产省份，天然气产量占全国的27%左右。据测算，假设地震导致天然气输出量降低一半，最终将导致PPI(工业品出厂价格)上升约0.4个百分点。

　　花旗中国区首席经济学家沈明高认为，地震发生在矿产资源丰富的西部，除矿产企业有直接损失外，交通受阻而导致的运输困难，将对金属、能源等大宗商品价格产生影响。

　　随着GDP增速的下降和救灾的需要，政府有必要放松信贷控制。与此同时，通胀形势的日益严峻，则要求紧缩政策继续执行。如此一来，有观点认为，目前政府宏观调控的两难境地将进一步加剧。对此，国泰君安预测，宏观调控政策将出现松动迹象，如加息被进一步推后，贷款控制略有放松。而沈明高则分析认为，政府可能会有一些政策上的放松，并首先体现在财政政策放松上，如会对基础设施增加投资，又或者继续拨款救援受灾百姓，如果灾情比较严重，就可能适当放松灾区的信贷控制。