受东京橡胶今日上涨以及国内短期供应紧张的推动，沪胶今日再度上行，收盘接近24000元/吨一线，而持仓量则小幅增加。

　　目前市场博弈的焦点在于未来天胶的供应。从短期看，无论是日本市场还是国内市场，天胶库存持续下滑，而新增资源又未能及时跟上，整体供应偏紧已是不争的事实。但是随着五月下旬东南亚供应旺季的到来，目前的供应状况应有所改善，而东南亚天胶供应压力的大小则会成为未来走势的决定因素。从中期看，如果东南亚三大主产国天气正常，预计2008年全球天胶仍可能维持过剩的局面，但由于泰国可能面临双减产的问题，因此东南亚天胶供应存在一定的不确定性。

　　沪胶近期的高举高打除了短期供应紧张的因素外，多头在操作策略上也期望在短期内逼出空头的止损盘，以便能在东南亚天胶供应压力到来前抽身。因此从这个方面看，如果长时间持仓量维持高位水平，对多头而言将带来不利影响。基于这种考虑，笔者认为短期沪胶仍可有急拉的可能。

　　从技术面看，随着23000元被有效突破，沪胶主要的阻力位于25000元/吨一线。短期市场仍处于多头控盘阶段。

　　操作上，短线持多，追多不宜。

　　中信建投期货 杨军