5月12日上海期金行情回顾：

　　近期原油继续走高压制美元，上海期金延续上周反弹。上海黄金期货12日高开低走，上期金主力合约0812开盘198.15元/克，最高冲到198.38元/克，后受美指走高打压金价回落，交易区间在197.03--198.38元/克，最后收盘197.38元/克，上涨了0.37元，涨幅0.19%,成交量11010手，持仓继续增加1338手至35498手。

　　美元方面：

　　今日美国方面主要信息有：全球最大的保险公司美国国际集团在公布连续第二季亏损，并拖累股价重挫7%后表示，该公司计划增资125亿美元。而花旗集团上周五也在简报会上表示，该集团计划在未来两至三年剥离超过4000亿美元的非核心资产。美国贸易赤字在连续2个月扩大后，3月出现缩窄。贸易对美国GDP的推动正在减弱。据初步估计，第一季度贸易对GDP仅贡献0.22个百分点，而2007年第四季度贸易贡献了 1.02个百分点。美国3月进口美国3月进口下降2.9%，2月上升2.6%。但美国3月出口下降1.7%，2月上升1.8%。这些数据显示美国次级贷危机影响仍然存在，第一季度美国的经济也在不断放缓。

　　技术上看，今天美元走势也是走高回落，一度走到73.52这个走要压力区间，后再一次打压下来，收于一根带很长上影线的小阴线，收盘价在10日均线之下。技术图形看，5日均下拐头向下，在73.10附近有下穿10均线形成死交的趋势，显示73.5.-73.10区间压力很大；KD指标中K值和D值在高位已形成死交，角度也在继续拉大，MACD看，DIFF值已拐头向下，红柱也在不断缩短。从整个技术图标看，美元会继续被打压下探，寻找一个较有效支撑区间后盘整以待积蓄力量。

　　今日美元上方重要压力：73.20/73.50；下方重要支撑：72.80/72.50。

　　原油方面：

　　上周原油期货上涨9.59美元，收126.01美元，上涨幅度8.24%。美元持续贬值以及供应的紧张令油价冲击126.26美元/桶新高，受获利回吐打压，美国原油下跌1美元多。9日有报道称，利比亚国家石油公司总裁表示作为确保市场稳定的一种手段，将考虑增产的可能。欧佩克秘书长巴德里８日晚通过欧佩克秘书处发表声明强调，目前国际油价飙升并非原油市场供应短缺，而主要是由于美元疲软所带动的原油期货炒作。他还指出，欧佩克成员国目前日产原油已达３２００多万桶；此外，欧佩克一些成员国新的原油开采计划已经开始实施，欧佩克的日产原油能力还能再新增３００万桶以上。但是卡塔尔石油部长阿提亚5月11日表示，石油输出国组织(OPEC)没有能力给连创新高的油价降温，因此没有必要在9月之前召开紧急会议。

　　技术面看，经过上周疯狂的上涨后，今日原油如我们预期一样有所回调，收于一根小影线，收盘价在5日均线之上。技术上看，5日均线有走平趋势，原油依然站在5日均线之上；BOLL指标上轨对原油价格压制作用明显，BOLL开口有收紧趋势；KD指标中K已走平并有所拐头向下，有在高位下穿D值形成死交的趋势；MACD上看，原油走势依旧强劲，只是红柱有缩短迹象。预计今日原油价格会向下试探5日均线对它的支撑，若5日均线对油价的支撑有效，则油价有可能沿着5日均线上冲创出新高。

　　今日原油上方重要压力：125/127，下方重要支撑：121/120.

　　外金方面：

　　上周五盘面的激烈波动暗示了调整要求，周一金价冲高乏力，掉头下跌，形势比较微妙和谨慎，美指恢复上涨对金价施加了较大的压力，最后国际金收了一根带上下影线的小阴线，金价依然站在5日均线之上。日均线图看，现在金价在5日和20日均线之间，上方压力明显，下面5日均线的支撑短期也有效，结合KD和MACD指标看，KD指标走势继续上涨，MACD的DIFF在零轴之下上穿DEA形成金交。但是也应看到，超高的油价一旦掉头，也会连累金价。笔者预计，国际金将继续下探，下破5日、10日均线，然后低位拉起，构筑双底。

　　今日外金上方重要压力：886/890；下方重要支撑：880/874.

　　5月13日上海期金操作策略：

　　昨日上海期金收盘价在5日、10日均线之上，从短期看，上期金底部逐步抬升，下方有一定支撑，MACD指标低位形成穿越，这些都提示金价短期仍有一定的上涨空间。但从另一方面看，随着金价的反弹，上方的阻力作用逐步增强，中期均线系统仍构成压制，提示金价的中期调整并没有结束。国际市场美元仍有反弹空间，原油处于绝对强势但积累的调整风险也极大，所以说，国际市场对金价的不确定影响，这不利于金价结束调整重返涨势，因此，对黄金的反弹高度应保持一定的警惕，上期金反弹阻力在199附近，接近该水平投资者可以考虑多单出场观望。

　　今日期金上方重要压力：198.50/199.00，下方重要支撑：197.00/196.50。

　　兴业期货 李锦龙