一、行情描述

　　周一(5月12日)，连豆类产品全线大涨，其中豆油所有合约全线涨停。大豆主力0901合约以4350元/吨开盘后一路上扬，下午开盘以4433元/吨涨停。较上一交易日大幅上涨183元/吨。809合约中盘收于5442元/吨，较上一交易日收盘上涨158元/吨。部分多头选择获利平仓，持仓量较上一交易日减少25358手，成交量大幅增加270270手。

　　周一晚间，CBOT大豆高开后震荡收低。7月合约开盘1361美分/蒲式耳，最高1375.5美分/蒲式耳，最低1338.25美分/蒲式耳，终盘收于1342.5美分/蒲式耳，较上一交易日收盘下跌15.5美分/蒲式耳。

　　二、市场成因分析

　　国际市场上，美国大豆出口需求旺盛依旧。农业部周一公布数据显示：截至5月8日当周，美国大豆出口检验量为1313.6万蒲式耳，高于上周的报告数据1187.1。这对CBOT大豆构成一定支撑。

　　另外，美国农业部周一公布的种植进度报告显示：截至5月11日当周，美国玉米种植进度为51%，去年同期为71%，五年均值为77%。据专家分析目前玉米种植进度若超过50%，则意味着对玉米的种植不会有太大的影响，而大豆种植进度为11%,低于去年同期的26%和无年均值29%。这对国际豆价构成一定支撑。

　　但是周一原油的下滑以及2008年大豆种植面积的压力对大豆期价构成一定拖累。

　　国内市场，北京5月12日消息，海关总署周一公布的初步数据显示： 1-4月份中国进口大豆1017万吨，同比增长21.5%。根据船期表明，5月份国内的大豆到港船期会有所延迟，到港主要集中在中下旬，预计进口量在350万吨左右。目前国内港口的进口大豆库存量仍维持相对历史高位，总量预计在388万吨左右。

　　国内四级豆油现货价格大幅上涨50--200元/吨不等。豆粕现货价格上涨50--150元/吨不等，主要集中在3750元/吨--3900元/吨。

　　技术上看，连豆809放量上行，多头人气仍非常旺盛，但毕竟距离纪录高点越来越近，上行压力也越来越大。周一盘面显示部分多头选择获利回吐，短期对期价继续上行构成一定的压制。901合约突破50%技术位收于涨停，有望继续向上挑战0.618技术位4540一线，但是KDJ指标显示有调整需要。CBOT大豆7月合约周一没有继续突破50%技术位上行，而是选择在此附近整固。但在此附近投机基金大约抛售了3000多手大豆合约，后市仍需观察阻力位附近的表现。

　　三、后市展望

　　经过一周多的大幅上涨，连豆短期可能有整固的需求。建议多单适当减磅，关注阻力位能否有效突破。

　　鲁证期货 王伟娟