一、行情描述

　　上周五原油因委美关系紧张冲至126美元上方，并收于历史高位。这令周一沪油再度小幅跳空高开于4686元，由于幅度较小，盘初投资者增仓上行，推高期价，一举冲破4700元的整数位，最高至4725元。在多头获利盘的打压下，期价大幅回落探至日低4681元。在原油电子盘显现出调整迹象情形下，多尾盘在大幅减仓，期价终报收在日内次低点4683元。较上一交易日涨22元。成交量稍有放大，持仓量减少2000余手。从技术图形看，日k线收于倒垂小阴线，大幅冲破布林通道上轨后回落，今日又继续调整的可能关注5日均线的支撑。不过指标显示长期上涨的趋势良好。

　　二、基本面分析

　　纽约商业交易所(NYMEX)6月份原油期货价格收盘下跌1.73美分，报每桶124.23美元。

　　中国4月较07年同期原油进口量于18个月来首次下降，不过一些分析师称，此次下降仅是一次性调整，因各炼厂在3月异乎寻常买入较多原油后，目前正在消化库存。据美国能源部下属能源信息署(EIA)上周数据显示，中国今年原油需求预计将增5.5%，至每天800万桶，在全球原油需求增长中所占份额将达25%左右。

　　亚洲燃料油价格周一突破纪录新高每桶604美元,但裂解价差触及又一低位,因长期需求毫无改善信号。180CST燃料油价格上涨2.10美元至每吨605美元,其升水则下滑0.50美元至2.75美元,受部分现货市场的积极卖盘,以及供应改善和中国公用事业企业需求清淡的影响。

　　三、后市研判

　　原油上周受基本面和技术面众多的利多因素刺激接连上扬，已经累积了一定泡沫，而且部分技术指标存在修正的要求，所以近期原油可能会出现小幅的调整。对于国内燃料油期货更是如此，建议投资者适当的减持头寸。关注5日均线4640元的支撑。

　　鲁证期货 杨洋