近期原油继续走高压制美元，金价上周受益而继续反弹。上海黄金期货今日高开低走，小幅上涨。12月合约开盘198.15元/克，交易区间197.03--198.38元/克，上涨0.37元或0.19%,收盘198.00元/克。成交11010手，持仓继续增加1338手至35498手。6月期金收盘上涨0.26元/克至197.05元/克。

　　主要影响因素分析:

　　次贷危机的阴影再次显现，全球最大的保险公司美国国际集团在公布连续第二季亏损，并拖累股价重挫7%后表示，该公司计划增资125亿美元。而花旗集团上周五也在简报会上表示，该集团计划在未来两至三年剥离超过4000亿美元的非核心资产。股市走软引起美元抛盘。资金转向更安全或收益率更高的市场中去。原油受到资金的追捧并不断走高，同时对]美国经济形成了冲击。导致美国3月进口美国3月进口下降2.9%，2月上升2.6%。但美国3月出口下降1.7%，2月上升1.8%。美国贸易赤字在连续2个月扩大后，3月出现缩窄。贸易对美国GDP的推动正在减弱。据初步估计，第一季度贸易对GDP仅贡献0.22个百分点，而2007年第四季度贸易贡献了1.02个百分点。这两个季度GDP均增长0.6%。欧元区经济也面临着放缓问题。本周四将公布欧元区第一季度国内生产总值(GDP)初值，市场预计初值将为增长0.5%，去年第四季为增长0.4%。欧洲央行面临降息的压力加大，欧元对美元难以形成长期的息差优势。与4月记录低点相比，美元兑欧元近期已经升值4%。

　　目前原油的不断上涨对支撑金价的作用巨大。原油的主要涨势皆因投机因素推动，但随着利多因素的减弱，短线技术回调的压力正在加大，料难以对金价形成长久支撑。本周美联储官员将几乎“倾巢出动”发表讲话，可能会对美元提供支撑。因此前更多的联储官员对通胀表示了担忧，美联储或将结束降息周期转而采取紧缩的货币政策。另外本周美国4月零售销售数据和净资本流入将对金价产生较大的影响。商品零售数据在前几周显示上升，我们预计本次数据将至少持平。美国商品期货交易委员会公布截止5月6日当周COMEX黄金期货持仓报告显示，基金多头较4月29日当周减少2125手，空头增加2556手，净多单下滑4681手至155966手。技术上看，均线系统空头发散，技术指标仍在偏弱区域运行，900美元兑也将产生较大压力，后期走势仍难乐观。沪金在上周创下历史新低，目前呈弱势反弹走势，人民币升值继续压制国内金价，目前操作上宜保持偏空的思路。