进入春季以来，影响芝加哥期货交易所(ＣＢＯＴ)农产品价格的因素各有侧重，小麦、玉米、大豆的分化走势日益明显。由于播种进度持续严重滞后于往年，玉米上周连创历史新高，而大豆在阿根廷农民罢工和库存下降的预期强势反弹，小麦丰收预期带来的则是继续弱势盘整。

　　湿冷天气推动玉米连创新高

　　美国中西部玉米带持续近一个月的湿冷天气，使得土壤湿度过大而令玉米种植变得十分困难，种植进度一再落后于往年。美国农业部公布的农作物进展报告显示，截至５月４日，在玉米种植面积占全美９１％的１８个州中，总体进度为２７％，尽管比上周提高１７％个百分点，但仍大幅低于去年４５％和前五年平均５９％的进度。而玉米种植最为集中的爱荷华、伊利诺伊和俄亥俄三个州的进度仅分别为１８％、２８％和３１％，远远落后于各自前五年６４％、７６％和５９％的平均进度。上周，美国中西部地区周中迎来较大幅度的降水，周末仍会有降水过程，湿冷天气至少将持续至下周初，因此，玉米种植进度继续滞后已无悬念。

　　美国的玉米种植一般集中在４月中旬至５月下旬，考虑到目前已进入５月中旬，玉米种植滞后将不可避免地影响到２００８／０９年度的产量及库存。市场预期，美国农业部或许会在６月份的月度供求报告中调低其玉米产量及库存，而这种情况不乏先例。

　　受此刺激，在横盘整理一个多月后，玉米上周成功突破前期高点，最后两个交易日连续创出历史新高，７月合约周五已上摸至每蒲式耳６．３９美元的合约天价。

　　小麦丰收在望　期价走低

　　自３月１３日创下每蒲式耳１２．７２美元的历史新高以来，两个月的时间里小麦一直在下降通道中运行，迄今累计跌幅已近４０％，而种植面积增加导致的产量增加预期是下跌的最主要原因。

　　上周，预示小麦丰产的“喜讯”可谓接二连三。美国农业部农作物进展报告显示，截至５月４日，冬小麦生长情况为优或良的比率达５７％，远超上周的４６％，春小麦种植则进展顺利，已经完成５８％，比上周大幅提高２４个百分点。土耳其农业部表示，该国谷物产量可能将比去年提高１０％，德国有关方面则预计该国２００８年的冬小麦产量将达２３８９万吨，比去年提高１６％，而整个欧盟２００８／０９销售年度的谷物产量将达２８６００万吨，比上年增加３０００万吨。

　　上周五，美国农业部的月度供需报告算是为小麦丰产定下了基调。根据报告，２００８／０９销售年度美国小麦产量为２３．９２亿蒲式耳，比上一年度增加１６％，创下近１０年来的新高，而全球小麦产量则将达创纪录的６．５６亿吨，较上年增加８％，比２００４／０５年度的历史高点还要高出５％。库存方面，由于产量增加，加之出口大幅下降，美国２００８／０９年度的库存则大幅上涨至４．８３亿蒲式耳，为２００７／０８年度的两倍有余，全球小麦库存２００８／０９年度则将达１．２４亿吨，比前一年度上涨１３％。

　　小麦７月合约在上周一系列的丰收预期的压制下，难以摆脱弱势格局，只能继续在下降通道中挣扎。