周二CBOT大豆市场期价未能守住早期明显涨幅，期价冲高回落，收盘近跌远涨。7月合约最高1333、最低1275、收盘1277，下跌9美分/蒲；11月合约收1217.5，上涨3美分/蒲。

　　隔夜电子盘上涨、原油创纪录新高、美元疲软为当天早期美豆市场提供支撑，主力合约最高涨幅曾达40美分，期价刷新一周高点，但阿根廷罢工谈判结果的不确定性仍抑制了豆价进一步上涨空间，随着高位买兴衰竭，场内获利平仓盘涌出，而后有关罢工谈判有望取得积极进展的消息进一步令市场承压，期价加速回落。投机基金日内卖出大约1000手大豆。

　　昨日连豆市场低开高走，全天震荡拉升，主力合约刷新近一周来高点，交投有所放大。0809合约最高5185、最低5120、收盘5184，较前日上涨39元/吨，持仓减近3000手；0901合约最高4182、最低4083、收4173，上涨68元/吨，持仓增2000余手。

　　在美豆下跌18美分且电子盘早期继续走软情形下，周二连豆市场所表现出来的强势有些出乎意料，技术性追涨买盘、近远月套利交易成为推高期价的主要力量，同时美原油期价面临向上突破以及阿根廷罢工谈判结果的不确定性也为多头提供心理支撑。当日连豆主要月合约持仓再次“先增后减”，说明短线交易仍是市场主流。卖近月买远月修正价差交易令0901合约涨幅大于0809合约，这也是近期少有的情形，但在远期基本面仍没有出现实质利多题材情况下，估计两者间价差明显偏离状况还将会继续保持。

　　大连豆粕、豆油当日追随大豆涨势收高，但粕强油弱的特征依旧明显。豆粕0809合约收盘上涨3457，较前日上涨60元/吨，持仓增近2.6万手；豆油0809合约收盘10898，上涨78元/吨，减仓3000余手。由于国内现货基本面相对较好，连粕连续两日增仓放量，期价上破前高点，走势明显偏强；豆油缩量减仓，期价继续徘徊于近期低位，买粕卖油套利交易对其构成压制。

　　盘后交易所持仓显示，大豆主力席位总体持仓变化不大，主多以小幅减仓、锁仓为主，主空继续向远月0905展仓；豆粕、豆油持仓变化仍主要是受套利交易影响，豆粕近两天做多资金入驻较为明显，而豆油上仍看不到多头主力。

　　在原油、美元走势明显利多背景下，美豆再次探高回落，显示市场上方压力仍旧沉重，期价仍处于近期下跌趋势中。本周三早晨的阿根廷罢工谈判结果对接下来的走势影响关键，如能妥善解决，市场季节性下跌压力将到充分释放，加之市场对本周五月度报告美新豆数据有利空预期，所以未来几天期价恢复下跌的可能性较大。连豆市场过去两天走势相对独立于美盘，但这也只是短期行为。预计今日连豆有望低开后震荡走低，建议月度报告前以逢高沽空思路为主，重点仍是大豆0901或是豆油合约，注意控制好仓位。

　　

　　广发期货 袁健斌

　　

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