国际金价走势：

　　周二原油再度刷新纪录高点推动纽约期金小幅上涨3.6美元，收盘877.7美元每盎司。伦敦现货黄金午盘定盘价为880.00美元/盎司。NYMEX 6月原油合约上涨2美元至每桶121.97美元，此前曾触及122.73美元的纪录高位。NYBOT美元指数跌逾0.3%至72.949点。

　　主要影响因素分析：

　　受需求上升推动原油三个月来累计上涨幅度高达36%，其中投资需求是推动原油大涨的主要因素。由于全球通货膨胀压力上升，经济不确定风险增大，大宗商品市场一度成为投机基金避险藏身之地。这也导致了商品市场一年多的大牛市仍不见衰竭的主要原因之一。黄金一直受美元贬值推动走高，从07年8月高点至今涨幅已超过了30%。近期美元触底反弹对金价形成了强大的压力，但黄金仍从价格不断创新高的原油涨势中获益。通胀上升令原油受到资金追捧，反过来原油价格走高又导致通胀上升。如此的恶性循环才是原油涨势生生不息的直接原因。最根本的原因则是全球金融市场的剧烈动荡，资金的投资和生存条件恶化。目前来看，房地产市场依旧低迷显示美国经济未见实质改善，但从近期的重要数据以及美联储声明中至少可以得出，前期市场对美国经济过于悲观的结论，然而目前市场已经从悲观情绪中转变。美元亦呈现触底反弹趋势。欧元区经济是受高油价影响最严重的地区，美国次级贷危机的拖累已令欧元区经济放缓，不断上涨的油价又导致通胀压力不断加大，故欧行降息的可能不大。这将使欧元的息差优势继续保持，对美元形成压制。

　　综上，美元的反弹之路依旧崎岖，金价暂时将从油价上涨获益，但较难持久。金价仍处于技术性弱势，持仓的变化也能说明这一点。从人民币存在长期升值和国内多空双方力量对比的角度来说，上海黄金期货是个天然的空头品种，但国际金价牛市格局未变，国内金也不可能走出独立行情。目前仍以偏空的思路操作为宜。

　　天琪期货 赵维伟