主要合约一周交易数据(单位：元/吨)(数据来源：SHFE)

　　 一周行情

　　铜市震荡加剧，美元仍是焦点

　　本周沪铜仅有五一长周末之前的三个交易日，由于面临五一长假特别是美联储即将召开议息会议，所以本周内外铜市波幅较小，市场呈现谨慎态势。之前，LME库存紧张以及因智利和墨西哥罢工引发的对未来供应的忧虑支撑铜价。但投资人还在等待美联储的利率声明，期望是否会有暗示暂停降息的言论，因为这可能会支撑美元，美元汇率的不确定性成为铜价走强的阻碍。所以五一之前铜市走势可以归纳为震荡收敛形态，等待突破。

　　美国联邦储备理事会本周三一如预期降息，这可能暗示是为支撑经济而采取的最后一次降息措施。不过美联储对未来利率走势仍持开放态度，使得投资者猜测美国利率仍有可能进一步下调。

　　本周四全球主要商品期货市场均出现下跌，跌幅为五周以来的最高水平，原因是美元汇率的走强令能源、金属、农作物和家畜类产品的投资需求下降。黄金(195.94,-0.29,-0.15%,吧)期货价格下跌至于四个月低点，原油期货价格最高下跌3美元，期铜价格跌幅为去年11月以来的最高水平。

　　美元指数期货周四上涨至七周高点，原因是市场猜测美联储将暂停降息。美联储周三发表声明称，将基准利率调降25个基点，至2%，并暗示已经做好了暂停降息的准备。而在九天以前，美元兑欧元汇率下跌至历史低点，提高了投资者买入商品期货以对冲通胀风险的需求。

　　周五LME三个月期铜收高190美元，报每吨8410美元，之前美国公布的非农就业数据优于预期，推动美元上扬，导致期铜一度跌约50美元。LME三个月期铜周四收低3.7%，盘中还触及8105美元的3月26日以来低位。LME期铜价格周五反弹，因跌幅低于预期的美国非农就业数据公布后市场重获信心。市场人士称原油价格上涨引领基本金属走高，如果下周金融市场人气仍保持积极，预期金属价格将进一步回升。

　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国4月非农就业人口减少2万人，远低于分析师预期的减少8万人，3月修正后为减少8.1万人。失业率从3月的5.1%降至5%，预估为5.2%。美国商务部周五公布的数据显示，经季节性调整，美国3月工厂订单增加1.4%，预估为上升0.2%，2月修正后为下降0.9%，初值为下降1.3%。

　　Deutsche Bank周五公布报告称铜市基本面依然正面，尽管本周美元导致市场下滑。　　报告指出，与2007年类似，今年出现了数次供应中断现象，导致全球供应吃紧，而目前刚刚进入第二季度。全球铜市的供需面仍具有支撑作用，经济合作与发展组织国家经济持续成长，且新兴国家的需求保持强劲。报告称，期铜短期内的疲势部分归因于美元强势溢出的影响，但基本面依然偏多。

　　我们认为，本周四、五国际金属市场铜价的震荡显示在8000美元区间，铜价能获得良好的支撑。在智利罢工持续且预期现货需求将恢复的背景下，市场对第二季度末及第三季度市场人气估计仍较为强劲。但就短线而言，铜价可能仍难以摆脱震荡格局，美元走高意味着金融市场人气改善，但美元汇率走高同时也会制约铜价上扬。

　　沪铜方面，没有太多证据说明现货市场会很快变得供应紧张，尽管内外比价继续抑制进口，但库存还需要更多的消费加以消化。在此之前，沪铜偏弱于外盘的情况，短期估计也难以改善。

　　(执笔：蔡洛益)

　　 CFTC持仓报告

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)截止4月29日当周COMEX铜期货持仓报告：

　　合约单位:25000磅 总持仓量: 104,206

　　 交易所库存

　　日期：2008年4月30日 单位：吨