上周三，美联储一如预期降息一码并暗示可能结束降息周期，之后美联储公布的一系列经济数据强于预期又鼓舞了市场人气，美元得势反弹，并触及两个月高位。美元走强打击国际铜价在五一假期间走势波动，且一度下挫约3%，不过在罢工活动的支撑下，铜价仍处于较高水准。而美元在美国经济形势不容乐观的打击下未能守住涨势同样给市场带来了再次走强的机会。尽管假日期间国际铜价走势跌宕起伏打击国内市场人气，沪铜节后开局不利，不过分析师们认为，国内现货供应减少或难以满足市场需求，沪铜后期走势看涨。首创期货分析师肖静称，“内外盘比价不利进口，有利再出口，沪铜库存因此下滑，国内的现货供给环境将较前期偏于紧张。期铜价格更易从现货方面寻求支撑。”

　　**美国经济前景仍不容乐观，美元弱势格局未变**

　　美联储上周三小幅调降指标利率25个基点，并暗示此举可能是近期一连串降息举措的最后一次。此后，美国公布的一系列经济数据优于预期，推动美元全线反弹且触及2个月高位。

　　4月30日，美联储再次降息，至此，指标联邦基金利率目标降至2%，为2004年12月以来最低。美联储并在会后声明中把“及时采取行动”这一承诺的语气弱化为“必要时采取行动”。

　　随后美联储公布的数据显示，制造业和消费者支出数据较预期略佳，而美国核心个人消费支出(PCE)物价指数也略高于市场预期。另外，美国4月非农就业人口仅减少2万，亦支撑了除非经济数据和金融市场状况进一步恶化，美联储将中止降息行动的看法。

　　降息预期弱化缓解美元压力，推动美元于五一假期间大幅走升，美元兑日元和一篮子主要货币一度升至两个月高位。Putnam Investment投资组合经理Paresh Upadhyaya就此表示：“过去几周公布的所有数据都表明，美国的经济形势并没有继续恶化，可能正在好转。”

　　然而，市场对于美国经济前景的忧虑并未因以上利好数据而消除，美元在连续两日大幅走高后重回跌势。Scotia Capital资深外汇策略师Camilla Sutton称，“我们仍然认为美国经济存在下行风险。房市还未触底，消费者信心处于数十年来低位，就业形势恶化，另外商品价格高涨亦加剧经济疲势。”

　　首创期货分析师肖静就此表示，虽然美国经济指标都略好于预期，但仍没有逃脱衰退的威胁，在美国实体状况没有回暖前，美元贬值的大势难以改变，美元的最终坚挺需要从自身寻找更强劲的理由。

　　**供应忧虑仍在支撑金属强势地位**

　　尽管“五一”假期间美元走强令国际铜价承压回落，但因受到智利罢工活动的支撑，铜价仍处于历史高水准。而目前看来，供应忧虑短期内难以缓解将继续给市场提供利好支撑。

　　虽然，智利Codelco铜公司下属三座最小的分矿区的转包合同工人周一接受了政府的提议，结束进入第20天的罢工。但Teniente分矿区正在罢工的转包合同工人拒绝了政府提出的解决方案，该矿区的罢工活动仍在继续，该地区供应紧张的问题仍难以解决。

　　作为全球最大的铜矿商，Codelco公司在上周二表示，受罢工影响，已经损失了大约19,000吨产量，损失金额大约为1亿美元，但周一公司没有给出最新的产量损失数据。

　　Codelco称其Aninda分矿区自周六以来一直在恢复生产，Salvador矿区则仍然关闭。 Codelco Norte和Ventanas矿区目前在正常运转。