周二沪铜受CMX铜价大幅反弹影响小幅高开，在多头买盘的推动下，快速上行，但是由于农产品市场的火爆，分流了市场的大部分资金，铜价走势总体仍不明朗，国内铜价小幅上涨后即遇阻停滞，在高位相持一段时间后，在空头打压下，铜价快速回落，在周一最高价附近铜价止跌回稳，午盘铜价小幅上行整理。主力合约CU 807报收64900，较前收盘上涨320点，持仓量9.6万余手，增仓近5000手。

　　从目前的走势来分析，外盘铜价上涨，国内铜价也保持弱势整理，目前沪铜主力合约均线压制明显，上行阻力较重，在LME铜价没有明显上涨突破之前，国内铜价的弱势将继续保持，在操作上也只能以日内短线交易为主，总体上逢高沽空获利机会较多。

　　但是从LME三月铜的走势来看，外盘铜价虽然受到美国经济走弱，中国铜消费下降的等不利因素的影响，但是铜价走势却相对较强，尽管在图形上也可能有顶部的可能性，但是如果 铜价一旦突破，则会在市场上造成一种明显的看涨气氛。我们如果从铜价的底部起涨数浪，则会发现，目前的铜价上涨更可能运行在第五上涨浪之中，如果数浪成立，那么LME三月铜价后市上涨的高度仍然可以看到一万美元以上，因此，在LME三月铜价没有明显形成下跌趋势之前，不宜过份看空。由于前几浪的时间长度较长，因此第五浪的上涨也不可能时间太短，而目前对于铜价上涨的利多因素却并不多，我们从节日期间CFTC公布的纽约铜持仓数据中看到，基金在经受了漫长的煎熬之后，减持了部分多单 ，但是目前仍然保持着净多状态，智利的铜矿罢工对于铜价仍然起着支撑作用，而LME铜库存仍然在下降，虽然铜注销量有所下降，但是现货升水仍然保持在150美元左右，从这些数据至少可以说明一点，多头主力仍在有意识地控制着盘面。所以铜价并不容易真正下跌，因此我们不宜过份看空铜价。

　　鉴于内弱外强，在操作中，我们可以以日内短线交易为主，受外盘铜价影响高开后，铜价冲高受阻即可沽空，并在日内获利了结，等后市方向明确之后再去进行中长线投资。

　　徽商期货研发中心 奚炳荣

　　

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