昨日伦铜因银行假休市，纽铜在清淡的交易中受科达尔科称罢工将继续而创出历史新高，后逐波回落收于394美元，今日传出新的消息，工会领导称已接受公司条件结束罢工将于今日复工，受此影响，纽铜早盘下跌，收回了昨日大部分涨幅。目前伦铜开盘，于8500之上窄幅波动，价格回到前期波动平台之内。对于市场而言，美元是否在暂停减息的影响下出现持续反弹对于基金在商品上的基本操作方面具有较重大的影响，至少目前美元的下跌状态变得不确定，这对铜价形成利空背景。但目前铜价走势主要受到挤仓因素和中国消费买盘的影响，从低库存及库存在如此低的注销仓单量下仍持续流出看，基金对库存的控制很好，仍然可以利用结构矛盾对5月进行挤仓，而高达150美元的现货升水也说明这一策略仍有起作用。但目前国内比价仍然很低，比价回升速度很慢，现货昨日升水，今日即回到贴水状态，说明国内消费疲软，消耗库存的进展缓慢，而展望后市，5月以后将转向对淡季的炒作，需求方向对伦敦多头不利。因此，总的来说，库存因素仍能维持5月交割前的强势，但之后基本面逐步转向利空，而从近两周持仓下降，基金明显减多看，笔者倾向于利用库存高位逐步兑现离场。后市将逐步转向季节性回落。技术上看，伦铜回到波动区间之内，但均线已转向下勾头，高位震荡转向疲弱。沪铜比价缓慢回升，5月交割前可能还会在库存下降的支持下有所震荡，但大幅上涨缺乏支撑。技术上看，66000已转为压力，均线在65000－66000聚合，操作建议，沪铜震荡反抽过程中逐步背靠抛空。

　　伦锌跟随小涨，但力度偏弱，其技术上的弱势不变。而沪锌昨日在18000一线大量增仓，多空分歧很大，但今日不再增仓，持续回升的动力不足。由于这一线存在成本支撑，期价将有所波动，但在现货压力增加的背景下无法组织有力的反弹，整体震荡盘跌的格局很难改变。操作上空头不变，注意成本支撑线下期价下跌空间并不大，所以保持急跌空头滚动操作的策略。

　　(倍特分析师：邓宏)