周二大连大豆中幅反弹，近期海运费大幅上涨对进口成本有所提振，技术形态上豆一901可能结束中期调整并发动新一轮中期下跌走势，建议中线尝试逢高沽空。

　　美盘方面，大豆价格呈现短期振荡，美农业部公布了最新的作物播种进度表，截至5月4日玉米的播种进度为27％，落后于去年同期45％和五年平均59％的水平，玉米播种面积的落后将可能导致大豆播种面积的增加，有一点利空影响，但从另一方面来看，持续降雨同样也会影响大豆的播种进度，从大豆的播种进度来看，截至5月4日为5％，落后于去年同期的8％和五年平均的14％，而主产州伊利诺斯和爱荷华州的播种都还没有开始，而五年平均都为11％，大豆的播种也稍显缓慢。另外据巴西分析机构Celeres预测，巴西今年大豆产量将达6020万吨，较去年增长2.9％。

　　进口成本方面，巴西和美湾至中国的大豆船运费继续高涨，巴西至中国的海运费已高达141.5美元/吨，占进口成本的23％，船运费自去年12月初131美元的高点下跌后，今年1月底曾跌至94美元/吨，此后稳步上涨并创历史新高。按上昨晚美盘收盘和1％的关税计算，今年7月船期的巴西大豆进口成本约为4924元/吨，豆一809价格与之相比偏高，今年11月船期的美豆到港成本为4865元/吨，豆一901价格与之相比偏低。

　　技术分析，美豆可能处于2008年3月3日以来的长期熊市之中，中线美豆7月合约于自3月20日以来的调整走势可能趋于结束，从时间上看发动新一轮中期下跌的时机已经成熟，历史上相似的下跌走势都是比较强烈的，近两日美盘的反弹似乎是一个较好的沽空机会。如果美豆下跌，豆一901合约自3月21日以来的中期调整走势也可能结束并进入中期下跌走势，参考下跌目标3835之下，建议中线尝试逢高沽空。

　　王晓光