国际金价走势：

　　周一纽约COMEX6月黄金合约受原油暴涨并刷新纪录高点以及美元小幅回调推动大涨16.1美元，收盘874.1美元每盎司。NYMEX6月原油期货上涨3.47美元至每桶119.79美元，美元指数下跌逾0.4%。周二早盘上海黄金期货全线上扬。主力合约au0812开盘196.00元/克，昨日收盘194.63元/克。盘中窄幅震荡，交易区间195.51--196.30元/克，上涨1.528元，收盘196.03元/克，成交12532手，持仓增加960手至31648手。au0806高开低走，上涨0.56元收盘195.87元/克。

　　主要影响因素分析：

　　近期原油暴涨为金价上行提供了动力。继上周五金价无视美元走高之后，周一消费旺季来临和供应忧虑推动原油大幅飚涨，历史上首度突破120美元，金价亦受激励走高。美元小幅调整，整体仍保持强势反弹格局。原油与美元联袂上涨考验着黄金，双重压力下金价近期的走势很难以走出单边行情。笔者认为，原油上涨难以对金价的提振难以持续；美元走势则更为关键。尤其是原油自身亦遭遇较大阻力，即使站稳120美元之后，其走势也有很大的不确定性；相反美元的前景越来越被看好。虽然美国经济未见明显好转，但上周经济数据却在市场中产生了乐观气氛。美国GDP温和上升0.6%，非农就业人数比降幅大大低于预期、ISM制造业指数在四个月来首次出现上升等数据显示美国经济尚未衰退，也表明市场以前的情绪过于悲观，市场已经从最坏的打算中转变。通货膨胀上升令市场相信美联储将停止降息，但此时断定美国经济能否实现软着陆还为时尚早。市场普遍预期美国经济将在第二季度出现衰退，但将在下半年出现反弹。所以第二季度是市场多空胶着最复杂的时期。另外，欧元区经济下滑风险增大，处于记录高位的欧元吸引力下降，将对美元形成支撑。在众多利好消息的推动下，美元结束了底部震荡并开始大幅走高，近两周涨幅超过了2%。虽然昨日小幅回调，但k线整体仍位于5日均线上方，显示美元反弹的强势并没有改变。黄金从去年8月低点至最高点的价格涨幅接近60%，技术上仍有调整的空间。

　　操作分析：

　　整体来看，支撑黄金牛市的基础并没有根本扭转；但就短期而言，市场对美国经济复苏的信心增强，政策面亦支持美元走高，美元反弹趋势基本已经确立，若无地缘政治事件爆发，金价亦难走出较大规模的上涨行情。连续的大幅下挫令金价技术面疲软，均线系统压制明显。持仓数据也显示出看多的投资者正在大幅减少。昨日金价虽然回到871一线，修复了技术图表，但短期的弱势格局仍没有得到改变，预计短期内将维持弱势震荡的格局。国内方面，一季度人民币升值过快，幅度超过了4%，但在破7之后人民币升值幅度略有放缓，逢低买盘令期现重回升水，现货价格对期价形成一定的支撑。今日持仓出局显示，空头依旧增仓积极，黄金后市亦跌难涨。目前纽约6月期金折合人民币约为197.2元克。建议投资者保持偏空思路，逢高少量抛空，止损198元/克。

　　天琪期货 赵维伟