一、行情描述

　　周一(5月5日)，连豆类产品全线飘红。主力合约0901以4050元/吨开盘后迅速上扬，最高至4122元/吨，尾盘收于4105元/吨，较上一交易日收盘上涨43元/吨。

　　周一晚间，受抛盘打压CBOT大豆震荡走低。7月合约开盘1305.25美分/蒲式耳，最高1312.5美分/蒲式耳，最低1281美分/蒲式耳，终盘收于1286美分/蒲式耳，较上一交易日收盘下跌18.5美分/蒲式耳。

　　二、市场成因分析

　　影响CBOT大豆走势的基本面消息由多空交织向利空偏移。一方面，2008年美国大豆的种植面积将大幅增加对市场产生利空影响。美国中西部种植带的天气仍不利于玉米播种。美国农业部公布的玉米种植进度报告显示：截至5月4日当周，18州玉米平均种植进度为27%，远低于去年同期的45%和5年均值59%。这对国际豆价构成压制。部分地区大豆的播种也已经展开，由于天气因素，播种进度较往年也稍缓。另一方面，阿根廷罢工刺激下的美国大豆出口成为近期支撑CBOT大豆走强的一个重要原因。但是美国农业部周一公布的出口检验报告数据疲弱，数据显示：截至5月1日当周，美国大豆出口检验量为32.31万吨，低于上周的41.24万吨，与去年同期基本持平。这给CBOT大豆造成较大的压力，引发技术性抛盘，但是原油再创新高以及美元的疲弱对大豆期价构成支撑。

　　南美方面，阿根廷的前期罢工使其大豆出口严重阻滞。据布宜诺斯艾利斯5月5日消息，阿根廷国家动物及食品检疫局最新公布的数据显示：阿根廷3月大豆出口装船大幅减少，至73843吨，远低于去年同期的308115吨。目前，罢工仍在持续。尽管政府周一对农户作出俄部分妥协，开放了牛肉出口，宣布了一系列补贴政策，但农户仍要求修改谷物出口关税，并且表示：如果周二与政府的谈判失败，将于周三重新开始对道路进行封锁，并将阻止所有的农业贸易。因而周二的谈判对CBOT大豆的走势较为关键。

　　国内市场上，黑龙江省油厂大豆收购价格平稳，主要港口地区的进口大豆分销价格多数集中在5000-5100元之间，其中：大连地区在5050元，天津地区在5000元，山东地区在5000-5050元，江苏，浙江等在5000元，而福建，广东及广西等地维持在5100元附近。

　　技术上看，CBOT大豆7月合约铁破布林中轨并短期受压，有下探下轨1220附近之意。连豆901虽然收于长阳，但是仓、量均减，显示后市上行空间不大。

　　三、后市展望

　　综上所述，大豆基本面消息疲弱至利空，对国际豆价构成非常大的压制，技术上显示无力挑战关键技术阻力位。但是原油再创新高以及美元的疲弱对其构成有效支撑，短期建议关注阿根廷谈判动态，保持震荡偏空思路。

　　操作建议：今日可适当逢高估空。

　　鲁证期货 王伟娟