周一CBOT大豆市场未能守住早期涨幅，期价震荡收低。7月合约最高1312、最低1281、收盘1286，下跌18.5美分/蒲；11月合约收1215.5，下跌3美分/蒲。

　　因缺少新基本面消息指引，当日美豆市场表现为震荡整理特征。原油期价创新高以及美元恢复走软为大豆市场早期提供支撑，但盘中美玉米率先走软带动大豆期价走低，美豆出口需求走软、面积额外增加预期也继续对期价构成压力。市场担心一旦阿根廷大豆出口恢复，前期订购的美豆将面临“洗船”风险。受美豆现货基差疲软影响，全天陈/新豆合约熊市套利交易活跃，远月合约跌幅受到抑制。投机基金日内卖出大约2000手大豆。

　　“五一”假期过后首个交易日，连豆市场承接节前反弹走势，主要月合约重新回到5100、4100点整数关上方，但全天成交萎缩，持仓先增后减，表明市场人气仍有待进一步恢复。0809合约最高5171、收5145，较节前上涨55元/吨，持仓小增780手；0901合约最高4122、收5104，上涨43元/吨，持仓减7000余手。

　　受“五一”期间外盘先抑后扬表现提振，周一连豆仅略微低开，期价盘初快速增仓拉升，0809合约上破5100、5150阻力位以及0901合约上破4080、4100美分关键阻力位则进一步吸引了追涨买盘，期价于小节前攀至日高点，半场后过随着多头获利平仓盘涌出，期价维持高位震荡盘整。盘面上看，当天上涨动能主要来自于短线资金行为，盘中0809、0901合约增仓曾分别达到1.2万手、1.1万手，但到收盘时均悉数吐出。另外，两合约价差虽继续拉大，但走势已不象前几天那样强弱分明，主要是受部分短线资金在尝试卖近买远的套利交易影响。

　　由于国际原油价格居高不下，因生物能源产能扩张所引发的全球粮食安全问题被市场所广泛关注，加之美次贷危机影响暂时缓解的言论，大豆市场获得了一定支撑。但另一方面，阿根廷罢工谈判悬而未决、美豆近期下跌趋势未改也增加了市场走势的不确定性，所以周一连豆总体给人上涨乏力印象，后市仍需要美盘给出明确方向指引。

　　大连豆粕、豆油当日涨跌互现。豆粕0809合约收盘上涨73元/吨，持仓增近2万手；豆油0809合约收盘下跌78元/吨，增仓7000余手。豆粕当日增仓放量运行，受关注程度明显增强；豆油缩量增仓，上涨动能明显不足。由于国内现货基本面豆粕明显好于豆油，这也是吸引市场“买粕卖油”套利交易增多的原因。

　　盘后交易所持仓数据显示，大豆主力席位持仓变化不明显，主多在0901略有减仓动作；豆粕、豆油持仓变化主要是跨品种套利交易行为。

　　在原油大幅走高、美元明显走软情形下，周一美豆仍未能改变近期下跌趋势，显示市场仍处于弱势中，周二盘后的阿根廷罢工谈判结果对接下来的走势影响关键。今日连豆市场有望回吐前日涨幅，0901合约强支撑位将在4040附近，建议在大豆0901、豆油合约进行短空操作，中长线空单可继续持有。

　　广发期货 袁健斌