郑糖分析：近期仍以低位震荡运行为主

　　圣保罗消息，巴西外贸部周五公布，4月白糖出口总量达到95.13万吨，高于3月的91万吨，但低于去年同期的120万吨水平，其中巴西4月原糖出口量为56.91万吨，精炼白糖出口量为38.22万吨。巴西国家商品供给公司(Conab)4月29日发布了2008/09榨季的第一次产量预测，Conab预计2008/09榨季全巴西的甘蔗总产量将达到5.581--5.798亿吨，同比增长22%。Conab估计3.098--3.219亿吨用于生产酒精，2.483--2.579亿吨将用于生产食糖。酒精总产量将从2007/08榨季的230亿升增至264--274亿升，其中无水酒精产量将从上榨季的86亿升上升到96--99亿升，含水酒精产量将从上榨季的143亿升上升到169--175亿升。食糖产量将从2006/07榨季的3130万吨增至到3380--3520万吨。巴西政府预计2008/09榨季巴西的酒精出口总量将从2007/08榨季的32亿升增至到42亿升，由于美国需求增长强劲，预计出口到美国的酒精数量从2007/08榨季的23亿升增至25亿升。

　　2日NTBOT原糖期货受投机客空头回补推动，收盘温和上涨。7月合约收高14个点，至每磅11.49美分，原油市场的涨势支撑了原糖期货。洲际交易所(ICE)原糖期货2日收盘小幅上涨，因投机者进行空头回补。大盘自1日的大幅卖空中反弹。ICE市场7月原糖期货合约2日收盘上涨14点，报11.49美分/磅。经纪商称，2日的走势是受到原油期货上涨带动，这对原糖期货具有支持作用。全球范围内的供应非常大，这对原糖期货价格构成压力。印度一政府官员2日表示，印度5月的国内糖销售配额为135万吨。4月配额为170万吨。配额下降有可能是因为需求下降所致，且从5月开始印度的糖业公司有责任结算200万吨的缓冲库存。7月/10月套利交易价差为贴水81-91个点。2日没有转现交易。当天共成交大约73,803手期货合约。20,754手看涨期权，10,390手看跌期权。

　　郑糖主力合约0901短线将保持低位弱势震荡走势，当前市场条件使得期价短期难以突破技术分水岭3900元，人气分水岭为3800元。短线操作3850元下方观望为主，3800元形成短线支撑，不宜盲目沽空操作。

　　棉花分析 ：14500元成为关键阻力

　　洲际交易所(ICE)棉花期货2日收盘大部分合约上涨，交投清淡。芝加哥大豆和小麦上涨为大盘反弹提供部分支撑。ICE市场5月棉花期货合约2日收盘上涨10点，收报67.05美分/磅。最活跃的7月棉花期货合约收盘上涨31点，收报69.56美分/磅。本周7月合约下跌188点。10月棉花期货合约收盘下跌17点，收报74.52美分/磅。棉花期货2日维持在1日的范围内交易，市场未能打破1日的区间。棉花期货开盘小幅上涨，走势震荡，因市场自1日的08年最低位置反弹。7月合约未能收在70美分上方引发疲软走势，这可能令该合约支撑在12月时的低位66.13美分的水平。经检验的美国棉花库存1日增加22,011包，总计达到121万包。还有142,213包等待检验。1日未平仓合约增加1,756手，总计达到248,739手。ICE交易合约预计有13,214手。6,178手看涨期权，7,291看跌期权。

　　郑棉主力合约0807预计将会继续维持空头趋势下的区间震荡。多空分水岭在14500元，今日人气分水岭在14300元。短线操作14500元下方保持偏空的区间操作思路，短期下跌空间不大。