金价本周急剧下挫之后的空头回补以及油价上涨引发的通胀担忧是期金价格未来出现反弹的主要原因。金价本周急剧下挫之后的空头回补以及油价上涨引发的通胀担忧是期金价格走高的主要原因。

　　上周，6月期金价格已经下跌4%，而且截至目前，黄金已经悉数回吐年初以来的涨幅。

　　截至上周四，全球最大的黄金上市交易基金StreetTRACKS Gold Shares持有的黄金头寸持稳于580.45吨，但在过去10个交易日，该基金的黄金持有量减少约10%，令市场信心严重受损。

　　数据显示美国4月非农就业人口仅减少2万,亦支撑了除非经济数据和金融市场状况进一步恶化,美国联邦储备理事会(美联储,FED)将中止降息行动的看法. 备受关注的美联储降息已经浮出水面，美国联邦储备理事会(美联储)周三小幅调降指标利率25个基点,并暗示此举可能是近期一连串降息举措的最後一次. 不过,联储仍然保留了选择余地,并承认存在金融市场紧张、信贷紧缩和房屋市场萎缩程度加深等问题,令一些市场人士猜测利率也有可能继续调低. 美联储此次降息後,指标联邦基金利率目标降至2%,为2004年12月以来最低.在此轮始於去年9月中的降息周期,联储共降息七次,累计降幅达3.25个百分点. 联储同时还将贴现窗利率调降25个基点.

　　"时至今日货币政策已经大幅放宽,加上旨在增强市场流动性的现行措施,随着时间的推移,应有助於促进经济温和成长,并缓和经济活动面临的风险."央行表示. 同时，美国联邦储备理事会(美联储)周三宣布降息并给进一步调降利率留下余地,这可能令那些饱受能源和食品价格飞涨之苦的消费者得不到什麽安慰. 美联储周三宣布降息一码,并暗示这可能是本轮历时八个月的降息周期中的最後一次. 但央行亦暗示也许会进一步降息.这可能延续初级商品自去年夏季开始的涨势.初级商品自去年夏季以来迭创纪录新高,因投资者将资金投向该类资产以规避通膨风险.

　　综上所述，黄金短期将面临美圆持续反弹的压力，预计本次美圆反弹的目标大概在75美圆附近，而国际原油继续维持100美圆上方运行，也加大了市场对未来通膨的担忧，在这样两难的局面下，黄金继续震荡下寻支撑，不过从技术上看，短期黄金有止跌的信号出现。操作上，建议不要过分追空，中线仍以观望为主，等待机会。

　　雨菡