受五一期间原油上涨的影响，今日沪胶大幅上行。虽然东京橡胶因假期休市，但沪胶依然表现出了进一步上行的愿望。持仓量的增加反映出仍有新的买盘在介入。

　　基本面方面，本次天胶的反弹主要受到国内天胶开割期推迟的影响，但这种利多影响的持续性较差，等到国内天胶开割以及东南亚五月份后供应大量增加后，目前的利多因素将会消失，因此从影响天胶反弹的基本面因素来看，目前天胶步入牛市的基础并不存在。

　　技术面的支持也是目前天胶反弹的领一个诱因，在经历的持续的下跌后，天胶一方面受到20000元整数关口的心理支撑，另一方面短期技术指标均出现了较为严重的超卖，这导致部分技术性买盘的介入。但是随着技术指标的充分修复，在基本面没有实质性改变的前提下，沪胶即将面临上档22500-23000元区间的强阻力。而现货升水的收敛也将进一步制约期价上行的空间，从时间上看，本次反弹可望于中下旬结束。

　　操作上，22500上方短线多头平仓。

　　中信建投期货 杨军