上周，受到美元表现强劲的影响，伦敦金属价格大幅波动，再度上演过山车行情。美联储上周降息25个基点之后，市场对于美联储继续降息的预期已经减弱，导致美元出现强势反弹。在美元走强的大背景下，金属价格将如何演变？

　　就伦敦市场而言，美元的强势对于金属价格所形成的影响较为复杂。就短期来看，当前金属市场实际消费，尤其是亚洲地区消费疲软，美元走强可能导致指数基金减少其在商品市场的头寸，从而令金属价格承压。但是从长期来考虑的话，美元走强预示着美国经济正在复苏，其国内金属消费市场正在开始恢复，对于金属长期走势而言带有利多的因素。

　　国内方面，远没有伦敦市场乐观，由于人民币较美元仍然存在极强的上涨预期，随着美元相对于其他货币的走强，人民币对美元汇率将改变原先一边倒的走势，更多呈现震荡下行态势。这种波动将加大金属价格的波动幅度，而且仍将弱于伦敦市场。

　　因此，就价格层面来讲，国内金属近期将继续处于弱势格局之中。后期需要更多关注非金属自身因素对其产生的影响，尤其是美元汇率，美国经济复苏情况(可以多关注美股走向)。

　　鑫国联期货 朱鸣元