美糖继续弱势下跌　郑糖走势依然低迷

　　美棉继续弱势下跌　郑棉短期再创新低

　　菜籽油研究：在夹缝中运行

　　菜籽收购博弈战将拉开序幕

　　库存偏高消费不旺　铝价将会继续盘跌

　　供应压力加重　锌震荡区间将下移

　　铜短期内仍将受美元压制　后市区间宽幅震荡为主

　　


　　一、本月份走势回顾

　　


　　LME三个月铜日线走势 来源：文华财经

　　开盘 最高 最低 收盘 涨幅 成交量 较上月 持仓量 较上月

　　8380 8889.5 8180 8570 2.16% 1399890 -59194 259630 -19707

　　


　　沪期铜807合约日线走势 来源：文华财经

　　开盘 最高 最低 收盘 涨幅 成交量 较上月 持仓量 较上月

　　65760 67190 63420 65380 -1.06% 2214410 -782730 149580 -5270

　　本期铜价走势延续了3月内弱外强的走势，在LME较上月收涨2.16%的情况下国内继续收跌1.06%。LME在墨西哥和Codelco两大铜矿巨头的罢工激励下维持高位运行，LME盘中一度创下8889.5的历史新高，但均在日收前昙花一现，同时LME铜价受美元的影响日趋加强，在本期基本成了主导因素。国内继续保持较为温和的震荡走势，受国内现货需求及进口低于预期影响，国内铜市已呈现成交冷淡的趋势。

　　二、宏观经济分析

　　(一)、全球经济状况

　　1、 发达体经济走势

　　


　　在经合组织今年4月公布的今年2月份的综合领先指标(CLI)报告中给与发达经济体缓慢下降的整体评估，OECD经济体2月CLI较上月略增0.1个点，但同比下降2.4。其中美国较上月下降0.1并且同比下降2.5，欧元区较上月下降0.3且同比下降2.8，日本由于建筑标准的调整其CLI较上月增长0.4但同比大幅下降4.7，但即使调整后也呈现疲软态势。

　　2、金砖四国经济走势

　　


　　中国2月CLI较上月下降0.7且同比下降3.5，印度较上月同样下降0.7但同比下降为1.9，俄罗斯较上月下降0.1但高于去年同期2.9，巴西较上月下降0.6但同比上涨2.4。

　　ＣＬＩ是预示未来６个月的经济走势，由上可以看出未来发达经济体除日本外仍处在下降趋势，而原来抗击全球经济下滑的金砖四国也均呈现拐点，因此全球经济在今年上半年恐难以扭转下降的态势，对于金属需求来说这无疑是个利空环境。