去年9月至今，美联储连续降息以求挽救陷入衰退的经济，美元因此负重持续走弱，并成为推动国际铜价上涨的重要因素。弱势美元结合近期罢工活动引发的供应忧虑，推动铜价一度创出8,880美元历史新高。本周美联储会议再度拉开帷幕，尽管经济数据疲弱仍然令美联储面临降息压力，但近期石油和食品价格高涨加剧通膨风险，市场普遍认为，本周三美联储料降息一码至2.0%，且将暗示降息周期暂告一段落，美元借机反弹，兑欧元升至约一个月高位。金瑞期货分析师王丹平就此表示，若此次降息如市场预期或低于市场预期，美元将会出现一定幅度的反弹，这将对铜价构成一定的压力。尽管目前智利罢工仍支撑铜价持坚，但王丹平认为，罢工是资金力量的惯用炒作手法，只会加剧铜价波动幅度，不会对铜行情有实质性影响，铜价的上涨空间有限。

　　美联储降息或接近尾声，美元表现强劲　　

　　为减缓次贷危机对美国经济的冲击，自去年9月以来，美联储已连续6次降息，累计降幅达3个百分点。在美联储会议再度拉开帷幕之际，通膨压力显着增加令市场猜测美联储料降息一码，投资人且预期美联储或暗示降息周期已近尾声，因石油和食品价格的高涨加剧了通膨压力。

　　市场寄望于美联储暗示暂停降息以及欧洲经济数据疲弱推动美元走高，且兑欧元升至约一个月高位。多伦多道明证券首席汇市策略师Shaun Osborne称，“市场认为可能降息25个基点，并暗示暂停降息周期，但有关欧洲央行快要降息的预期则升温，这是欧元/美元下滑的因素之一。”

　　目前市场普遍认为，美联储撂在本次会议上再度降息一码至2.0%，并可能暗示降息周期告一段落。德意志银行经济学家穆斯塔法·乔杜里则指出，美联储降息可能导致美元进一步贬值，美联储必须考虑美元贬值所带来的不稳定影响。他认为，美元持续贬值、通胀上升增加了美联储结束降息周期的可能性。

　　荷银资深汇市策略师Greg Anderson则表示，“美联储有两个选择，要么降息25个基点并保持中性立场，要么不降息但维持降息倾向。我认为他们不会在降息的同时保持进一步降息的倾向，鹰派不会让他们这么做。“

　　不过，最新公布的经济数据显示美国仍面临经济衰退忧虑，这令美联储颇为为难。周二公布的数据显示，4月消费者信心降至五年低点62.3，房价亦录得12.7%的创纪录按年跌幅。美国总统布什周二承认经济状况较为疲弱。布什称，美国经济面临“困难时期”，因上升的食品和能源价格和疲弱的楼市打压了经济成长。

　　“他们可能暂停降息，但我不认为美联储下一步利率举措就会是升息。美国经济仍是困难重重。”Osborne认为，“美联储要想暗示暂时停止降息周期是非常困难的。”

　　罢工活动结束无望，供应忧虑继续蔓延　　

　　智利Codelco公司转包合同工人的罢工活动已经持续了14天，该公司首席执行官Jose Pablo Arellano周二称，目前合同工人罢工进入第14天，预估造成铜减产达19,000吨。这相当于损失1亿美元。

　　Arellano并称，第一季度Codelco公司铜产量下降至347,000吨，2007年第一季度公司铜产量为361,000吨。

　　转包合同工人的罢工活动令Codelco公司下属Teniente矿区的正式工人的工会领导人周二号召其成员无限期停止工作，该工会领导人称，“Teniente矿区的21个工会组织已经决定要求各自的成员无限期停止工作，”因该公司转包工人进行“偶有暴力的罢工”。

　　另一方面，墨西哥集团(Grupo Mexico SAB)周二称，Cananea铜矿为期9个月的罢工结束无望，此前劳动仲裁委员会判决罢工合法。Cananea铜矿为墨西哥最大的铜矿，该矿自4月11日以来因工人罢工一直处于关闭状态。

　　去年7月，墨西哥国际矿业和金属工人联合会(National Mining and Metal Workers Union)以要求资方改善矿场安全和卫生不佳的状况为由，发起罢工。由于劳资双方尚未达成一致协议，导致罢工持续。劳工部的官员警告称，如果该矿劳资双方仍缺乏解决纠纷的诚意，估计该矿的罢工还将持续“数月之久”。

　　尽管在库存持续减少之时，罢工活动给铜市带来了强劲支撑，但金瑞期货分析师王丹平认为，罢工是资金力量的惯用炒作手法，只会加剧铜价波动幅度，而不会对铜行情有实质性影响。

　　关注美联储利率决策，铜市或面临转折　　

　　在美联储或暂停降息的预期不断升温之时，美元大幅反弹打击铜价回落。市场认为，主要产铜国智利的罢工支撑铜市，但美元表现对市场人气的影响更大。目前市场聚焦美联储利率决策以判断铜价未来走势。

　　一位LME交易商称，“市场在美国的利率决定之前正在进行整固，美元的任何走强之势，都可能让金属价格下滑。”

　　Sempra Metals分析师John Kemp表示，“我预料美联储会降息25个基点……这意味着美元可能会保持相对强劲，从而可能会限制基本金属价格的进一步上涨，至少在未来几天是这样的。”

　　王丹平分析师则表示，市场普遍预计美联储的降息空间有限，预计此次降息25个点，若此次降息如市场预期或低于市场预期，美元将会出现一定幅度的反弹，这将对铜价构成一定的压力。她同时称，铜价的上涨空间有限，近期LME的期权金结果显示，行权价格在8800以下的看涨期权的权利金明显高于看跌期权的权利金。

　　不过市场预计，美国本周公布的经济成长、消费、制造业和就业等方面的一系列数据将显示美国经济仍在继续恶化，这种预期对铜价形成支撑。