一、 一周黄金市场回顾

　　上周国际金价延续了跌势，继续大幅回调。上周国际现货金价以916.4美元/盎司开盘，最高上试928.95美元，最低下探878.33美元，报收886.19美元，较上个交易周下跌31.91美元，跌幅3.48％，周K线呈现一根创近几个月新低的中阴线。COMEX6月期金上周开盘于920。1美元/盎司，上周五报收于每盎司888.5美元，一周下跌30.8美元，跌幅达3.35%。

　　上周国内金价紧跟随国际金价的步伐而大幅下跌。国内黄金期货的价格均已跌破200元/克的大关。沪期金主力合约Au0812上周五报收于198.25元/克，一周下跌10.84元，跌幅为5.18％。上周沪期金主力合约Au0806成交量为39634手，持仓量为22954手，主流资金已经从0806合约移仓至0812合约。

　　图一：国内黄金期现价格走势图

　　


　　数据来源：文华财经

　　二、 近期金价驱动因素分析

　　上周原油价格在接近120美元/桶的关口稍加回调，在市场供应忧虑的刺激下再创新高。受原油价格不断上涨，欧洲央行高官的强硬言论，以及美国成屋销售数据疲软的提振，欧元/美元汇率在上周二首次突破1.6的关口。随后在欧元区经济数据黯淡的刺激下，开始快速回调至1.5629。而美元指数大幅反弹至72.67，黄金应声下跌。近两周金价一直在紧盯美元市场的指引，强势运行的油价对其影响日益减小。

　　上周全美房产经纪人协会(NAR)公布报告显示，美国3月成屋销售月率下降2.0%，折合成年率为493万户，2月未修正值为503万户。美国3月份新屋销售月率下降8.5%，折合成年率为52.6万户，创1991年10月以来的最低水平。表明新屋销售市场近期不太可能出现好转。美国3月份大宗商品订单数量连续第三个月意外减少。美国4月里奇蒙德联储制造业指数从3月份的6降至0。美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为62.6，3月份为69.5，创1982年3月以来最低水平。这都显示美国经济继续恶化。由于已经连续大幅将息，当前市场对于美联储在4月30日将息的幅度已经降低至25个基点。美元的强势反弹还将继续。

　　但欧洲的经济状况似乎更不乐观。尽管08年初期欧元区一系列的经济数据出人意料的好，但现在情况已经发生了明显变化。上周公布的欧元区RBS/NTC制造业采购经理人指数为50。8，市场预期为51.7，该数据为05年8月以来最低。德国4月IFO商业景气指数:102.4 前值为104.8。英国4月CBI工业趋势调查订单差额分项为-13，前值为7。英国3月零售销售月率为-0.4%。目前的经济数据显示欧元区经济增长正在变得步履蹒跚。

　　由于欧元区经济衰退忧虑增加，美元近期反弹行情料将延续，原油价格接近120美元回调压力加大，这些都对金价非常不利。另外，本周美联储会议是降息幅度为多少，将对美元乃至黄金构成关键影响。

　　全球最大黄金支持ETF—Street TRACKS Gold Shares所持黄金部位由21日的641.82吨降至24日的591.19吨，显示基金兴致疲弱，短期投机客减持部位。而根据CFTC的最新统计，截至4月22日，COMEX黄金期货的持仓合约为424218张，比上周增加了1519张。其中，非商业性净多仓为167623张，比上周有所减少，可见机构投资者现阶段的黄金的看法依然偏空。