其次，美国的次级债危机向深度发展和向广度蔓延，拖累了美国和世界经济，成为国际铜价上涨的最大阻力。

　　全美地产经纪商协会(NAR)日前公布，在2月份出现意外增长后，3月份美国成屋销量有所下降。3月份成屋销量折合成年率为493万套，较2月份未作修正的503万套下降2.0%。

　　IMF预测，由于美国信贷危机，加上欧元接近历史纪录的强势和粮食价格、能源价格飞涨将使欧洲经济的实际增长率从去年的3.9%下降到今年的2.6%，“预计发达经济体的增长率将在一段时间内低于预期水平。” 欧洲发达经济体(包括欧元区的15个成员国、丹麦、瑞典和英国)的实际增长率将从2007年的2.8%下降到今年的1.5%。新兴经济体(包括俄罗斯、克罗地亚、阿尔巴尼亚、土耳其、乌克兰等)的增长率将从6.9%下降到5.5%。欧元区今年的国内生产总值将增长1.4%，2009年增长1.2%。

　　日本财务省在21日召开的全国财务局长会议上，对全国第一季度的经济景气综合判断表述为“处于停滞不前状态”。这是日本自2001年第四季度以来，时隔6年又3个月首次下调对经济景气的判断。

　　再次，LME近期表现显示多头主力有获利出局的迹象

　　元旦过后，伦铜多头主力发动了两轮大幅上涨行情。第一轮上涨行情中，伦铜从1月2日最低点6697.5上涨至3月6日最高点8817.5，上涨幅度达31.7%，第二轮上涨行情中伦铜由3月20日的最低点7610上涨到4月10日的最高点8815，上涨幅度为16%，自此，伦铜最大上涨幅度已达1800点左右，可以说多头获利已经非常丰厚。

　　从时间上看，当前正值铜消费旺季，现货期货价格具有现货价格的支撑，所以，从多头角度看，当前阶段正是获利平仓的最佳时机。从操作手法上看，为获得最大利润，多头肯定选择稳定价格的前提下逐步平仓，高位震荡整理就不失为一个最好的办法。从LME近期盘面表现看，每次冲高后，多头获利平仓积极，如近期内持仓量已经由最高时的28万多张减少到当前的26万张左右，我们有足够的理由怀疑多头在拉高出货，多头在伦铜上顺利大逃亡之时就可能是伦铜开始大幅下跌之日。

　　但是，还应该看到，尽管长期看，国内外铜价上涨压力越来越大，但从短期看，国内外铜价下跌过程中还有一定的支撑。从当前国际CPI指数看，美国1月CPI上升4.3%，创去年9月来最大年率升幅；日本1月全国核心消费者物价指数(CPI)较上年同期成长0.8%，日本1月全国整体CPI较上年同期成长0.7%；欧洲1月份指数折合年率高达2.3%，2月份达到3.3%；其中，德国为2.8%、法国为2.8%、瑞士为2.4%；而我国国内CPI指数也连创新高，1月份为7.1%、2月为8.7%，创下逾11年以来的单月新高， 3月份继续保持在8.3%以上，CPI指数高居不下将为国内外铜价提供强劲支撑。

　　综上分析，本人认为，当前国内外铜价走势正在发生悄然改变。从长期看，由于美国次级债危机的蔓延和多头主力在伦铜上顺利出逃，国际铜价有可能走出一轮深幅下跌行情，近期的高位震荡有可能形成阶段性的高点。但从短期看，由于国际CPI指数高企、我国消费旺季尚未结束、伦铜主力尚未完全出局，这些因素又为铜价形成支撑，因此，震荡整理仍将是伦铜和沪铜在短期内的最佳选择，沪铜短期内的震荡区间为63500-66500。

　　鉴于上述分析，建议交易者短期内在严格止损的前提下保持短线操作特点，当然，在当前消费旺季，建议交易者严格止损、保持足够警惕性的前提下以逢低买进为主，同时，本人认为，在国内尚未进入消费淡季和CPI指数回落之前，当前阶段大量沽空为时尚早。