上周五伦铜探低回升，收盘小幅上涨。现货升水的坚挺成为伦铜上行的主要支撑，而原油价格的再创新高也给市场多头以激励。但是持仓量的减少依然反映出市场追涨意愿不足。

　　基本面方面依然呈现利多色彩，伦铜库存的持续下滑为现货升水继续保持坚挺奠定了基础，而智利罢工因素仍未消除也为铜价提供了潜在的利好。由于原油价格不断创出历史新高，导致基本金属市场的做空力量也变得十分谨慎。随着美股的不断走好，宏观面对铜价的也给与了积极的影响，目前只有美元短期的反弹可能会带给铜价一些不利的因素。

　　中国方面，虽然受到人民币升值的压力以及消费低于预期的不利影响，沪铜继续表现出弱于伦铜的态势，但由于伦铜能够持续运行于8400美元上方，这也大大使得沪铜市场的空头较为谨慎，在没有实质性的利空题材出现前，沪铜向下的动力也在减弱。

　　从技术面看，随着伦铜持续在8400-8800区间的整固，多数技术指标已经得到了很好的修复，只要市场没有较大的利空因素出现，铜价短期似有再度上行的迹象。沪铜目前也运行至关键的技术水平，65800-66000一线不仅是30日和60日均线的压力区，也是长期下降压力线所处的位置，如果沪铜能够突破66000一线的阻力，短期上行的空间就会得到拓展，短线的技术性买盘可能将出现。

　　近期建议重点关注原油对伦铜的影响，沪铜一旦突破66000一线可少量跟多。

　　中信建投期货 杨军