郑糖近强远弱，整体维持弱势

　　本周ICE原糖期货受CRB商品指数疲软以及原油回落影响,基金获利了解糖价大幅下挫,整体表现疲软,技术图形上看,连接三月份以来的高点及低点黄金分割,07合约周一跌破0.382支撑位12.98美分,周四时由于美元继续升值导致投机商获利回吐和抛售空单，本周四ICE糖市原糖期货价格下滑至2周半以来的最低点。基于0805期约将于下周摘牌，针对0805/0807期约间的转月交易仍在继续，0805期约的持仓量继续减少。 当天0805合约以11.50美分报收，下跌39个点；同时0807合约以12.29美分报收，下跌46个点,预计下一支撑位在11.60美分.

　　巴西方面的消息,据巴西Williams船务公司公布的数据称，本周巴西港口等待装运的食糖数量为493400吨，略高于上周的436601吨。最大的船队从桑托斯港出发，运糖258900吨，其次是从东北部的Maceio港出发的船队，运糖146400吨。贸易商称，巴西精制糖供给总量减少，而高等级原糖存储量几乎达100万吨。巴西新榨季榨取的食糖将于6月进入市场参与交易。据来自圣保罗地区农业经济协会的数据显示，巴西最大的蔗产区圣保罗地区，2008/09榨季甘蔗产量达到33710万吨，产量高于去年同期2.9%，而甘蔗种植面积较去年扩大1.5%。

　　泰国方面消息,截止4月23日，泰国入榨甘蔗7270万吨，高于早前预期的7000－7200万吨。到5月10日收割结束，预计将有7300吨甘蔗入榨。此前，泰国政府曾将甘蔗收购价提高14％以保护蔗农利益。

　　国内方面消息, 从湛江糖协获悉，随着华南糖厂于4月24日收榨，湛江22家糖厂已经全部收榨完毕。本榨季，湛江糖厂开榨最早的糖厂是华海糖厂，于11月15日拉开开榨序幕。本榨季，湛江共计产糖量120.3万吨，和榨季初湛江糖协120万吨的估产数据相同。据悉，今年湛江种植面积已经出现了减少，同比减少了30万亩。甘蔗种植面积达减少是受到甘蔗收购价降低影响。甘蔗种植面积的减少无疑会影响到下榨季的食糖产量，从目前的种植面积预估，下榨季湛江产量很难达到100万吨.

　　现货方面,受上周糖会利空影响,本周现货价格大幅度下调,产区报价持续在成本线或成本线以下运行,由于市场报价过低,广东地区部分糖厂惜售不报价,其他产区也很有很多产家没有报价,由此造成现货成交低迷的现状.整体来看,本周现货糖价继续低位运行, 周五时糖价略有反弹,受期市及批发市场反弹影响,柳州经销商站台报价3310元/吨左右，糖街报价3300元/吨，凤糖、博华、博庆、博宣公司不报价。南宁中间商新糖站台报价3290-3320元/吨左右,南华集团3300元/吨报价，南糖明阳糖报价3400元/吨、南糖其他糖报价3330元/吨。

　　郑糖方面受糖会利空影响,周一周二大幅下挫,周三至周五略有企稳,周五主力0901合约收于3827元,下跌9 元,减仓32006手,持仓290094手,成交1488996手.由于近月0807及0809合约前期一直表现疲软,本周再次大幅下挫,糖价逼近现货价,利空有透支的可能,因此本周较远月合约表现略强,且0809合约周五时出现增仓现象,资金重新介入0809合约.就操作上而言,由于美元指数的强劲反弹导致原油下滑,拖累ICE糖价大幅下挫,国内在外盘极端行情下有低开的可能,但国内利空基本出尽,近月合约大幅下挫的可能性已经很小,因此可尝试性在近月合约上少量介入战略性多单.

　　沪胶底部振荡，短期缺乏指引

　　由于美元指数强劲反弹影响,美汇日元持续走强并在周五创出新高,受此影响,本周TOCOM橡胶较国内沪胶表现略强,整体呈高位振荡格局,周五09合约收于294.5日元,上涨1.8日元,在基本面供应量随着产区逐步开割预期增加的情况下,中期仍表现偏空,但在汇率因素影响下走势可能较为崎岖,预计后期将以高位振荡为主,中期仍有走弱可能.09合约上行阻力位296.7日元,下行支撑位277.6日元.

　　国际方面消息，国际橡胶研究组织(IRSG)最近发布了各成员国政府提供的2007年橡胶消费量数据。2007年，橡胶的总消费量增长约6.2%，达到2,293万吨。其中，天然橡胶的耗用量大约增长5.6%，达973万吨；而合成橡胶的耗用量增长6.6%，为连续第二个高增长的年份，达到1,319万吨。泰国、马来西亚和印度的天然橡胶产量下降，而其他国家的天然胶增产，从而使天然胶产量达到991万吨；合成橡胶的产量则达到1358万吨。

　　国内方面消息，据商务部监测显示，由于库存水平持续回落，橡胶产品价格反弹走高。受此带动，上周(4月14日至20日)重点监测的生产资料市场价格总水平较前一周(4月7至13日当周)小幅上涨0.1%。橡胶产品反弹，上周橡胶产品价格较前一周小幅上涨0.3%。其中，进口3#烟片胶、国产5#标准胶价格均较前一周上涨0.3%；丁苯胶、顺丁胶、丁腈胶价格分别较前一周上涨0.4%、0.3%和0.3%。由于海南、云南两大天然橡胶产区割胶期推迟，近来市场库存下降明显。目前，两大产区的库存水平大大降低，上海期货交易所橡胶库存水平连续回落，并降至2007年来的最低水平。

　　据上交所周五公布的库存数据，本周库存减少4920吨至52755吨。库存继续呈下降态势，这对短期的沪胶走势起到支撑的作用。

　　由于橡胶基本面多空交织，橡胶后期进入割胶期供应量料增加令胶价中期偏空，但目前国内库存持续下滑对胶价形成支撑，另外，日胶的走势也给国内一定支撑作用，整体来看，本周沪胶呈底部振荡格局，09合约收于20760元，上涨125元，增仓7438手，持仓70592手，成交172870手。盘面上看，短线交易表现活跃。就操作上而言，在市场缺乏指引的情况下仍以日内短线交易为主。