隔夜伦铜小幅走低，美元的反弹以及原油价格的大幅下挫成为铜价调整的主要动因。相比其它基本金属而言，伦铜表现相对坚挺，这主要得益于现货升水的稳定表现，持仓量的持续减少导致短期铜价挤空动能丧失，虽然短期现货价格的坚挺对调整空间有所制约，但像上行的动力已经不足。

　　沪铜今日窄幅整理，伦铜的调整制约了昨日沪铜的强势，沪铜市场观望气氛加重。由于昨日上行使得技术面趋强，这对一些逢高沽空的力量也构成了制约，空方也开始变得较为谨慎。最新交易所库存周报显示，上海铜库存减少6700余吨，基本与昨日市场传闻相符，但库存的减少并未在现货价格上得到体现，今日上海现货铜依然维持在贴水100元-升水50元/吨的水平，说明库存减少并非得益于消费回升。

　　技术面上，沪铜目前处于长期下降压力线的下方，30日和60日均线仍对铜价构成压力，市场要形成向上突破需得到基本面的进一步配合。

　　操作上，可尝试中线空头。

　　中信建投期货 杨军