美元走强令初级商品市场承压，加之投机商获利了结盘的拖累，隔夜美棉 深幅下挫，5月期棉合约下滑217个点，收于每磅68.62美分，7月合约收盘下跌 195个点至每磅72.13美分，创近期新低，当前，期棉市场无实质性消息刺激走 势，虽弱势暂未改变，但外围市场的表现将为其提供方向，区间整理概率较大 。

　　25日，郑棉主力807合约受市场利空刺激，早盘低开短暂冲高后，全天期价 多以横盘整理为主，成交继续萎缩，交投清淡，场内观望氛围浓厚，最高上行 至14295元/吨，尾盘收于14245元/吨。技术上，均线系统呈空头排列，5日均线 首当其中压制期价上涨，短期内此线仍有待考验。目前缺乏需求一直是棉价疲 软的重要 原因，而美棉的指引作用也因受谷物等市场的影响而有所降低，操作 上，郑棉807合约14400压力不改，短期内可能回试14000一线，逢高短空为主。

　　徽商期货芜湖营业部