热点评析

　　『郑糖上下两难，近期维持弱势振荡』　　

　　今天郑糖中幅低开，震荡上扬，最终各合约小幅收高。其中主力SR901合约以3800低开,盘中最高点3862点,最低点3790点,成交了1327848手,持仓增加29116手至322100手,终盘报收于3853点,较上一个交易日结算价上涨24点。由于期价已接近糖的生产成本价，从盘面看空头继续打压的意愿不强，但多头力量仍疲弱。由于本榨季糖供大于需对期价形成较大的压制，同时糖的生产成本限制下跌空间。预计郑糖上下两难，近期维持弱势振荡。

　　虽然，食品增长每年都是3%的增长率，糖消费还是正常的增长；奥运会的促进，估计多30-50万吨左右；目前广西已跌到3400左右，现在淀粉糖的使用量会因为价格的原因让出50万吨的量。 因此，消费量增大将从第2季度开始，今年的消费增长率估计还在10%以上。云南为了稳定甘蔗种植面积，考虑甘蔗种植成本增加等因素，主产区的制糖企业在去冬今春已提前公布了08/09年榨季的甘蔗收购价，即在07/08年榨季的基础上每吨甘蔗收购价提高20元。但由于农作物比价，农资涨价多种因素的影响，08/09年榨季全省甘蔗种植面积预计460万亩，低于上榨季。同时中糖协近期表示，本榨季广西糖的生产成本在3300元/吨，云南和湛江可能高一些。云南糖协表示，07/08榨季云南食糖含税完全成本则为3352.67元/吨。

　　但是，国际糖业组织(ISO)周二称，预计2007/08榨季(10月-9月)全球的食糖过剩量达到930.9万吨，低于上一季度时预计的1113.9万吨。ISO称，虽然下调了过剩量，但本榨季末之前糖市的基本面仍不乐观。ISO预计2007/08榨季全球的食糖产量达到1.684亿吨(原糖值)，低于去年11月份预计的1.703亿吨，不过仍高于2006/07榨季的1.66亿吨。ISO称，虽然将印度产量下调325万吨至2990万吨，但欧盟、巴西、泰国和古巴产量的增长超出预期，部分弥补了印度产量的下降。

　　另外，中糖协表示，本榨季食糖供应量估计在1450万吨左右，如果国库收50万吨，则剩1400万吨糖。中糖协估计本榨季可能最终进口20-30万吨糖，本榨季可供应量估计在1470万吨左右；消费量估计在1400万吨以上。不过，中糖协上述的预估没有考虑到上榨季结转的几十万吨糖，而消费预估也有点过于乐观，能否实现还要市场的进一步检验。即便是按照中糖协的乐观预估，本榨季国内食糖供需仍有至少70万吨以上的过剩量，食糖后期的压力可想而知。

　　还有，近期国储收到了最后1万吨糖，最高价3580元/吨，最低价3560元/吨，平均价为3566元/吨，成交总量是1万吨，成交金额3565.5万元。至此，2007/2008榨季两期共计50万吨的收储计划已经全部完成，而此次成交均价是今年收储的最低价。