周四大连大豆小幅振荡，基本面相对平静，美盘走势不明朗，连豆仍处于中调整走势之中，建议中线保持观望。

　　国际方面，近来基本面关注的焦点在以下几方面，阿根廷农民罢工、美国播种期间的天气因素、原油价格不断创出新高对大豆市场的带动。据称阿根廷农民将于5月2日恢复全国性的罢工，这使国际市场对美国大豆出口的依赖程度提高，短期仍有利多影响。原油价格的上涨加剧生物能源的需求，在本月美农业部的月度供需报告中预测07/08年度美国玉米总产量的24％，国内总需求的29％将用于燃料乙醇，豆油总产量的14％，总需求的16％将用于生物柴油，原油价格的上涨对大豆价格构成支撑。不过由于今年美豆种植面积大幅增加18％，大豆的供求格局已发生根本改变，基本面紧张将难再出现，而前期美豆的大幅下跌已对投机人气构成严重打击，在CFTC组织的农业论坛上有人提议增强对农产品期货市场上投机限制，加之前段时间对冲基金在农产品市场的出逃，市场的做多人气亦非往日可比，美豆长期趋势已发生逆转，中期反弹不会改变长期下跌的方向。

　　进口成本方面，大豆船运费创出历史新高，巴西至中国海运费达133.7美元/吨，占进口成本比重为21％。按昨日美盘收盘和1％的关税计算，今年7月船期的巴西大豆进口成本约为5108元/吨，豆一809价格与之相比基本合理，今年11月船期的美豆到港成本为4905元/吨，豆一901价格与之相比偏低。

　　技术分析，美豆可能处于2008年3月3日以来的长期熊市之中，中线美豆7月合约可能处于自3月20日以来的中期调整走势之中，调整形态可能较为复杂并持续一个月或更长的时间。豆一901合约可能处于3月21日以来的中期调整走势之中，调整形态与美盘类似，建议中线观望。

　　(王晓光)