隔夜伦铜受美元反弹、智利铜矿罢工有所缓和等因素打压而走低，场内铜下跌145美元至8555美元/吨，整体上仍为震荡行情。受此影响，沪铜今日低开，后在伦铜电子盘反弹带动下震荡走高，表现强劲，盘中有补涨迹象且增仓明显。期铜0807开盘64440元/吨，最高65600元/吨，最低64440元/吨，收盘65480元/吨，上涨650元/吨，持仓继续增加6266手，成交量大幅增加；现货合约0805收于65450元/吨，上涨560元/吨。

　　23日LME铜库存减少1250吨，目前仅为112475吨，继续对铜价产生支撑；铜现货升水反弹，重新回到100美元上方，收于115美元。国内现货行情方面，24日上海长江有色金属市场1#铜报价：65150-65250元/吨，上涨410吨，平水铜贴水150元／吨，升水铜贴水50元／吨(按期货0805合约价格65300元/吨计算)。

　　机构观点：①Freeport McmoRan铜金公司(世界第二大的铜矿产商，位于智利Codelco公司之后)公布的第一季度报告透露了铜市场的一些问题，特别是铜生产商的现金和资本成本增加的比例，铜市场仍然为全球性的紧张；Freeport 描述现金成本的压力为“非常重大”，强调了更高的能源成本、钢成本、硫酸成本，另外，公司表示成本压力正在使得建设新的项目更加困难。②瑞银报告指出，铜已经进入牛市7年，价格从2001年11月的1336美元/吨上涨到本月的8880美元/吨；现在全球经济放缓，而采矿场都宣布增产，那么为什么铜价还那么强劲呢？从某一点说答案很简单，铜库存按照周消费比非常低，交易所库存今年剧降，特别是那些“自由库存”，但高铜价低库存的真正原因是矿石开采在更多的需求面前无能为力；过去十年全球铜的供应和预期目标的差距，揭示了交付能力已经遭到结构性的破坏，原因有很多，例如计划延期、工人薪资问题罢工，开采矿场等级下降，电力短缺，硫酸短缺等等原因，每天都低于预期产出；UBS预计从2008年到2009年有80万吨的产能遭到破坏，尽管还有数字预测，但似乎实际状况会更差。

　　技术上，LME铜继续维持高位振荡，20日、30日均线的支撑作用仍然有效；沪铜则关注65000元/吨一线支撑的有效性，操作上建议投资者可谨慎持有少量多单，多空双方在60日均线处的争夺值得关注。

　　东航期货 殷静波