隔夜美棉受基金结清部位影响再度收低，5月期棉合约下跌87个点，收于每 磅70.88美分，7月期棉合约在5日均线压制下，下跌68个点至每磅74.60美分。 目前市场缺乏新的基本面消息指引，而下一个市场关注的报告则是美国农业部 (USDA)下个月月度供需报告，报告将披露对2008/09市场年度的首次预估，报 告未出炉前，期价大都跟随周边市场走向，维持整理。

　　21日，郑棉主力807合约震荡下行，早盘短暂冲高14495元/吨后，在14500 一线的压制下逐步走低，盘中最低下滑至14305元/吨，尾盘收于14320元/吨。 成交较上一交易日有所放大，减仓666手。技术上，今日期价破位下行，均线系统呈空头排列，弱势可见一斑。基本面上，当前，人民币升值致使出口大量减 少，给纺织企业带来的萧条波及面越来越大，广交会成交陷入历史性低迷以及美棉走软都给郑棉以雪上加霜的打击；各地大小棉纺厂均反映生意难做 ，两面夹击，盈利可谓难上加难——在此背景下，郑棉恐将继续下行、甚而跌破现货价格方能复苏。当前国内现货标准级价格基本保持在14000元/吨水平、相对支撑较强，因此限制了郑棉的下行空间，807合约有望止步14000一线。操作上，郑棉807合约暂保持逢高空思路，上破60日均线或在14000一线企稳则空单出。

　　弱势再现

　　发改委驳回国内四大食用油生产和经销企业的提价申请令市场承压，油脂 市场遭遇政策强压，21日，菜油、豆油、棕榈油期价联袂下跌，其中，尤以郑 油主力809合约跌幅最大，终盘以跌停呈现，一根大阴吞噬了前几个交易的涨幅 ，短期均线被贯透，期价直下滑到20日均线处寻求支撑，操作上，郑油809合约 12000一线支撑有待考验，破空单持有，否则仍以12000-13000区间整理看待。

　　徽商期货芜湖营业部