周一国内铜市交投冷淡，铜价仍然偏弱。虽然早时国内铜价曾经冲高，但后来空头抛盘和多头平仓还是打压期价回落。持仓增加表明市场的分歧仍然存在。

　　分析来看，由于国内消费不如预期，产量保持快速增长，进口仍然维持在10万吨之上，国内铜价的压力还是较大，周一上海现货市场贴水200-100，表明国内现货宽松的局面仍然给铜价以压力。从宏观背景来看，在美国经济陷入衰退、欧日经济受到冲击的情况下，市场对铜的后市更是不看好。特别需要指出的是，目前全球最大的铜矿巨擘智利铜矿Codelco公司下属Andina和Salvador矿区周日连续第5天关闭，转包工人最近一连串的罢工继续损及全球最大的铜矿产商生产，但LME铜价仍未能突破8800美元，这令市场的人气更为看空。但我们认为，铜价下行的条件仍未成熟，因为美元贬值为主的流通性过剩以及铜矿可能的罢工和铜的减产仍然存在，如最新消息，日本铜产量因为矿石品位下降可能减产1.7%，赞比亚Kansanshi铜矿劳资双方正在展开谈判以避免本周的罢工等等，因此短期内铜价仍会维持在高位震荡。我们认为，以美元汇率贬值为主的系统性因素在目前对铜市的支持作用仍然很大，在美元指数回到72.4之前，目前的状况仍会继续。

　　从技术上看，LME铜价仍会在8400-8800美元之间震荡，国内7月铜在65000元阻力仍然较强，从交易上讲，只有外盘上破8800美元，国内铜价才能摆脱目前偏弱的格局。交易上可根据阻力位的有效性短线操作。中长线观望，等待明朗。

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