天然橡胶：

　　天然橡胶现货价格大多上涨，但成交不旺。尽管进入割胶旺季，但总的供应量并未有效放大。日胶价格随汇率以及投机资金关注而继续走高。三菱多单接近1万手，而空头冈地持仓也逼近9千手水平。库存方面，上期所相较库存再度萎缩，减至57675吨，从三月初开始一已经减少了近40%。国内方面，现货有少量成交，价格报至22300元。日内挂单量增至370吨。周边品种来看，原油大幅走升，从心理上支撑胶价。但黄金隔夜大幅下挫仍就对外盘投机人气产生较大挫伤。尽管目前有不少分析人士看好反季节行情，其理由多为库存减少、油价高涨、旺季供应未明显增加、新胶上市推迟等等，但充市场交易人气来看，交投情绪仍为改变。偏空氛围仍就延续。

　　技术上看，日内较上周五放大，持仓连续第三个交易日减少然而，近期几个交易日组合成交同四月上旬成交相比明显萎缩，暗示反弹仍就未获得较多人气。K线收长上影小阳线，上压压力较大。

　　可关注内外盘、期现货、月间的结构性机会。

　　考虑到日内商品整体下挫的联动效应，关注汇率对国内商品期价的影响。

　　操作上，空单继续持有。反弹结束，逢高抛空思路。

　　李国栋