隔夜伦敦场内铜收盘8570美元，下跌40美元。沪铜今日跳空高开后震荡上行，盘中增仓明显，午盘在空头打压下快速跳水，尾盘在64000元/吨上方有所企稳，多空分歧加大。期铜0807开盘64490元/吨，最高64990元/吨，最低64030元/吨，收盘64140元/吨，下跌60元/吨，持仓继续增加6788手，成交量放大；现货合约0805收于64350元/吨，下跌60元/吨。

　　18日LME铜库存下降了2325吨，这是近期日降幅最高的，没有一个地区的铜库存上升，韩国釜山、新加坡这些近期库存增加的地区周五库存也在下降，总库存目前为11.4万吨，维持前期水平，近期库存的变化不定，对近期铜价影响基本为中性，长期仍是利多。由于铜价走软，铜现货升水缺乏又缺乏其它利多因素，继续维持在100美元左右的水平，需要观察其进一步走势，不排除反过来影响铜价走势。上周五上期所铜库存有所下降，说明进口减少大导致供应不足，对未来疲弱的国内铜价带来一定的支撑。现货行情方面，21日上海长江有色金属市场1#铜报价：64720-64820元/吨，上涨310吨，平水铜贴水200元／吨，升水铜贴水100元／吨(按期货0805合约价格64920元/吨计算)。

　　机构观点：①Marex评论称，中期到长期的牛市形态依旧稳固，新高依旧可以期待，目前价格还会在新高8870/90之下继续震荡，预计价格的支撑依旧在8360/80，只有持续的下跌击穿这里之后，牛市基础才会破坏，下一个支撑位是8150/70，如果价格还要测试新高，那么要先突破87000/20；操作策略，在价格测试支撑位之前观望。②标准银行评论，周五美元升值令金属市场承压，所有金属都面临抛盘压力，但贵金属的卖压更为沉重；铜价依旧受到智利Codelco罢工进入第三天的消息支持，铜库存也下降了2325吨，早市铜价冲高到8700，随后受到美元升值影响，获利平仓盘推动价格下跌到8450，但随后还是在罢工消息影响下买盘推动价格到8571。

　　技术上，LME铜继续维持高位振荡，30日均线的支撑作用比较明显，预期伦铜会反复高位震荡，并在突发因素作用下继续上涨，历史新高会再次被改写。建议投资者继续保持短多思维，近期沪铜能否收复60日均线值得关注。

　　东航期货 殷静波