总结与展望

　　反弹让探底之路更加明确

　　日胶、沪胶分别上涨6.41%、3.45%，沪胶上涨有些矜持，感觉沪胶的涨幅比日胶慢半拍，原因何在？

　　沪胶上涨似乎万事俱备，只欠东风，东风是什么？是天气，是落叶；今天中午，热带风暴与海南已经擦肩而过，海口天气晴朗，三亚略有小雨，就像美味的中餐里少了点盐；落叶题材前期已经被炒作过，胶价中已经包含落叶因素；东风的欠缺是沪胶胶价比日胶慢半拍的原因之一。

　　比日胶慢半拍的原因之二是沪胶多头主力中缺少主心骨，大家考虑最多的还是万一日胶回调怎么办？0807 合约在21600 元做多的投资者，是短线客(持仓量先增后减)，涨了就跑，不会有长线客在21600元长线投资，做多的现货商也在跑，投资者看到的表象就是沪胶上涨太犹豫，不凌厉。

　　原因之三是因为趋势没有变，沪胶空头在0809 合约21000 元的成功阻击，21000 元不是什么太重要的技术位，而是沪胶胶价的价值中枢所在，龙脉所在，得21000 元者得天下，从逐步增加的持仓量中可以看出多空争夺异常激烈。

　　原因之四：国家上调存款准备金率是为了对付通胀，沪胶又是商品中领先指标，沪胶底部形成是一个过程，上涨是积跬步而至千里的行程，是一条荆棘之路，不是急火攻心的到处寻找上涨养份；其实，用反弹的手段冷却胶价，反弹没有坏处，反弹可以让探底之路更加明确。

　　(中粮期货)