本周(4月14日-4月18日)东京橡胶大幅上涨，受原油等工业品上涨带动，日圆疲软亦提供支撑。期价连续走高并持稳于290日圆以上。交易商称，在4月底5月初增产前，现货供应紧张。日胶基准9月合约周五收于293.00日圆/公斤(周一开盘279.40日圆/公斤)。

　　本周沪胶近强远弱明显，由于临近交割月，市场主力向0809合约展期。0807合约跟随日胶走势，但涨幅有限，而0809合约大部分时间处于区间震荡，几乎没有上涨。主力RU0807合约收盘于21635(周一开盘 21090)，持仓量减少至40852手。0809合约周末收盘于20705(周一开盘20580)，增仓至45098手。

　　本周基本面消息

　　本周国内期货库存连续第三周大幅减少，4月18日上期所天胶库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少5285吨至41010吨，可交割库存减少7445吨至57675吨。

　　海关总署4月17日消息，随着近年来中国汽车工业的飞速发展，中国已经成为世界第一大天然橡胶消费和进口国。据海关统计，2007年中国进口天然橡胶164.8万吨，价值32.6亿美元，与上年相比(下同)分别增长2.2%和7.5%，进口平均价格为1977美元/吨，上涨5.2%。2007年中国天然橡胶进口的主要特点有：近7成为加工贸易进口。2007年中国加工贸易进口天然橡胶111.4万吨，增长5.2%，占当年中国天然橡胶进口总量的67.6%。同年，中国以一般贸易方式进口天然橡胶26.3万吨，增长4.9%，占16%。主要进口自泰国、马来西亚和印度尼西亚。2007年中国自上述三个国家分别进口天然橡胶75.2万吨、45万吨和31.3万吨，分别增长11.5%、4.8%和下降6.3%。自上述3个国家合计占当年中国天然橡胶进口总量的91.9%。2007年中国天然橡胶消耗量逾200万吨，而国内天然橡胶年产量仅55万吨，国内轮胎企业所需橡胶原料中70%的天然橡胶和40%的合成橡胶仍依赖进口。

　　据越南《经济时报》4月14日报道，越南工贸部贸易信息中心称，本月11日通过越中边境芒街(Mong Cai)口岸出口到中国的越南橡胶价格每吨为19250-19300元人民币，平均每吨下降约100元人民币。报道称，今年4月初，通过上述口岸出口到中国的越南橡胶每天仅为200-250吨。为避免亏损，越南橡胶出口企业将暂停对中国出口橡胶。报道称，天然橡胶出口价格下降的主要原因是国际市场橡胶价格下跌，同时，中国出口管理部门加强对重要进口物资的价格管理以抑制国内通胀也是原因之一。

　　国家统计局周二公布的数据显示3月份CPI同比增长8.3%。央行随即宣布4月25日上调存款准备金率0.5个基点至16%。国内紧缩政策的实施料将持续，受其影响，国内股市连续走低，上证指数逼近3000点关口。

　　本周沪胶近强远弱明显，一方面受主力移仓展期影响，一方面是市场作多信心仍然不足。人民币汇率继续升值令国内胶价承压，而4月末5月初主产区全面开割，交易商等待天胶价格的进一步走低。本周国内期胶库存连续第三周下降，说明市场消费需求依然旺盛。本周周边市场利多胶价，国际原油连续刷新历史记录，黄金等工业品也大幅走高，东京橡胶因此连续上涨。尽管沪胶走势依然疲软，如果不出现新的利空消息，预计沪胶远月合约将有一番补涨的走势。

　　弘信期货研发部 晓 光